ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਬੱਚਤਾਂ (Savings) ਦਾ ਰੁਖ ਫਿਕਸ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (FD) ਤੋਂ ਹਟਾ ਕੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਵੱਲ ਮੋੜ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਵਿੱਚ **9%** ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ (Credit-Deposit Ratio) **82.4%** ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰਾਂ, ਖੇਤੀ ਅਤੇ MSMEs ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋਣ ਦਾ ਖਦਸ਼ਾ ਹੈ।
ਬੱਚਤਾਂ ਦਾ ਬਦਲਦਾ ਮਿਜ਼ਾਜ
ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀ ਬੱਚਤ (Savings) ਕਰਨ ਦਾ ਤਰੀਕਾ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰਵਾਇਤੀ ਫਿਕਸ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (FD) ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਬੱਚਤ ਸਕੀਮਾਂ (Small Savings Schemes) ਦੀ ਅਪੀਲ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਲੋਕ ਹੁਣ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੇ ਮਾਰਕੀਟ-ਲਿੰਕਡ ਨਿਵੇਸ਼ (Market-linked Investments) ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਿੱਚੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ।
FY25 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ 9% ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ। ਉੱਥੇ ਹੀ, ਛੋਟੀਆਂ ਬੱਚਤ ਸਕੀਮਾਂ ਅਤੇ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ (Life Insurance) ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ 25% ਅਤੇ 17% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਜਾਇਦਾਦ (Assets Under Management) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਇਨਫਲੋ (Inflows) ₹3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਏ।
ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਬੈਂਕ ਖਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫ਼ਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, ਸਿਸਟਮ-ਵਾਈਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ (Credit-Deposit Ratio) 82.4% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਪੱਧਰ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਆਰਾਮਦੇਹ ਘੇਰੇ (Comfort Zone) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇਹ ਰੇਸ਼ੋ 100% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀ ਨਵੀਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ ਸਾਰਾ ਪੈਸਾ ਉਧਾਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਇਸ ਸੀਮਤ ਉਪਲਬਧਤਾ ਕਾਰਨ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਖੇਤਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਲੋਨ, ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਆਕਾਰ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ (MSMEs) ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ (Borrowing Costs) ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਨਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ 2016 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਏ ਲੰਬੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦੌਰ ਨੂੰ ਹੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਇਤਿਹਾਸਿਕ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ (Cycles) ਵਿੱਚ ਚਲਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, 2000 ਤੋਂ 2013 ਦਰਮਿਆਨ ਨਿਫਟੀ 50 (Nifty 50) ਰਿਟਰਨ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ (Inflation) ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਰਹੇ। ਪਿਛਲੇ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜੁਲਾਈ 2020 ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਮਈ 2025 ਤੇ ਮਈ 2026 ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੀ ਗਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੇ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਆਪਣੀਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵੇਚ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਅਕਸਰ ਮੁੜ-ਵਸੇਬੇ (Breakeven) 'ਤੇ ਹੀ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਟਿਕੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ।
ਸਾਵਧਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ
ਰਿਟਾਇਰ ਹੋਏ ਜਾਂ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚੇ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਜ਼ੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (Equity Exposure) ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਉਤਪਾਦ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਹਾਈ-ਡਿਵੀਡੈਂਡ (High-Dividend) ਵਿਕਲਪ ਵਜੋਂ ਵੇਚਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਭੁਗਤਾਨ ਘਟਾਏ ਗਏ ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਪੈਸਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਗਿਆ।
ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਐਮਰਜੈਂਸੀ (Financial Emergencies) ਦੇ ਖਿਲਾਫ਼ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਕੁਸ਼ਨ (Stable Cushion) ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਕੁਇਟੀ-ਲਿੰਕਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੁਧਾਰ (Market Corrections) ਦੌਰਾਨ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਘਟਣ (Capital Erosion) ਦਾ ਜ਼ੋਖਮ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘਬਰਾਹਟ ਵਿੱਚ ਵੇਚਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਅਕਸਰ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਲਿਕਵਿਡ ਫੰਡਾਂ (Liquid Funds) ਜਾਂ ਨਕਦ (Cash) ਵਿੱਚ ਲੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣਾ (Long-term Wealth Creation) ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ, ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ-ਲਿੰਕਡ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਆਪਣੀ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ (Asset Allocation) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਪੱਧਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਗਰੰਟੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਹੀਂ ਦੇ ਸਕਦੇ।