Whalesbook
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦਾ ਖਰਾਬ ਅੰਤ
ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦਾ ਅੰਤ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲ ਭਰ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਭਰੀ ਰਹੀ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਅੱਜ 2.14% ਡਿੱਗਿਆ, ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ 5.05% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਸਾਲਾਨਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ Nifty 500 ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਅਸਰ ਰਿਹਾ। ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਟਕਰਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਜਿਸ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 95 ਤੋਂ ਪਾਰ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ। India VIX, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸੂਚਕ ਹੈ, 30 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰ ਦਿੱਤੇ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਧੱਕਿਆ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਦਬਾਵਾਂ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਣ ਸੀ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਊਰਜਾ ਮਾਰਗ ਹੈ, ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ $106-$109 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਇਹ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਲਈ ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਦੇਸ਼ ਆਪਣਾ ਲਗਭਗ 85% ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਦਰਾਮਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਸੰਤੁਲਨ (Trade Balance) ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ (Currency) 'ਤੇ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਨੂੰ 30-40 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਇਹ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰਾਮਦ ਬਿੱਲ (Import Bill) $15-20 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ 4% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਰਿਕਾਰਡ ਨੀਚਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ 10 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਨੈੱਟ ਓਪਨ ਫੋਰਨ ਐਕਸਚੇਂਜ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (Net Open Forex Positions) 'ਤੇ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਵੀਂ ਸੀਮਾ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ, ਜੋ ਕਿ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਅਨਵਾਈਂਡ (Unwind) ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਲਪਕਾਲੀਨ adjustments ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ $11 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਕੀਤੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਵੱਧ ਗਈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤੀਆਂ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਆਰਥਿਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਾਮਦਿਤ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਦੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1 FY27) ਤੋਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਟੌਤੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। Fitch Ratings ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਰਿਟੇਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ FY27 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। RBI ਦੇ ਫੋਰੈਕਸ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸੀਮਾਵਾਂ, ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਬਣਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਖਜ਼ਾਨਾ ਸੰਚਾਲਨ (Treasury Operations) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਅਨਵਾਈਂਡ ਕਰਨ ਤੋਂ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਇਆ। Bajaj Finance ਅਤੇ State Bank of India ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਿਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਕੁਝ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਕੁਝ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਦਾ ਤਰੀਕਾ, ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ, ਤੇਲ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ (Fiscal Deficit) ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, ਜੋ ਲਗਭਗ 11.2 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਆਯਾਤ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੁੱਧ ਵਰਤੋਂਯੋਗ ਭੰਡਾਰ (Net Usable Reserves) ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਰੱਖਿਆ (Defense) ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਚ ਵਾਧਾ
ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸਾਰੇ 16 ਸੈਕਟਰਲ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲ ਗਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗੀਆਂ। ਦਰਾਮਦਿਤ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਾਂ ਉੱਚ ਲੌਜਿਸਟਿਕ ਲਾਗਤਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਮਾਰਜਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਿਆ। ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਕੁਝ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਸੰਪਤੀਆਂ (Defensive Assets) ਨੇ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ। ਸੋਨਾ 0.8% ਵਧਿਆ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਚੜ੍ਹੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਰਵਾਇਤੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (Safe-Haven) ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ। ਡਿਫੈਂਸ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਕਿਉਂਕਿ ਡਿਫੈਂਸ ਐਕਵਾਇਜ਼ਨ ਕੌਂਸਲ (DAC) ਨੇ ਲਗਭਗ ₹2.38 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਖਰੀਦ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ, ਜੋ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਰਮਾਣ 'ਤੇ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
FY27 ਲਈ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅੱਗੇ, ਪਰ ਕੁਝ ਲਚਕਤਾ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਅਤੇ ਨਿਰਾਸ਼ਾਵਾਦੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਾਯਾ ਪਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ (Debt Markets) ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਆਗਾਮੀ Q4 ਕਮਾਈ ਦਾ ਸੀਜ਼ਨ ਇਹ ਦੇਖਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰ ਪਾਈਆਂ ਹਨ, ਜਾਂ ਕੀ ਹੋਰ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਤਕਨੀਕੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, Nifty ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਸਪੋਰਟ 22,200-22,150 'ਤੇ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ 'ਤੇ 22,000 ਅਤੇ 21,900 ਦੇ ਨੇੜੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 200-ਹਫਤੇ ਦੇ ਐਕਸਪੋਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (200-week EMA) ਦੀ ਜਾਂਚ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। Bank Nifty ਨੂੰ 49,900-49,800 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸਪੋਰਟ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਮੌਲਿਕ ਸਿਧਾਂਤ (Economic Fundamentals) ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਆਯਾਤ ਰਣਨੀਤੀ ਕੁਝ ਲਚਕਤਾ (Resilience) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਸੰਯੁਕਤ ਪ੍ਰਤੀਕੂਲ ਕਾਰਕ FY27 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਸਥਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।