ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚ ਘਟਿਆ: ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਬਜਟ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਸਰ

ਖਰਚ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ

ਖਰਚ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ, ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੇ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭੁਗਤਾਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸਰਾਂ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਰਾਹੀਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਰਿਟੇਲ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦਾ ਔਸਤ ਟਿਕਟ ਸਾਈਜ਼ (Average Ticket Size) ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਵਧੀਆਂ ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਮੱਧ ਵਰਗ ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Debt Management) ਵਿੱਚ ਆਏ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ, ਢੋਆ-ਢੁਆਈ ਅਤੇ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਖਰਚ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਮਨੋਰੰਜਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਸ਼ੌਕੀਆ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਵਾਧੂ ਪੈਸਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਉੱਚ-ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਾਲੇ ਰਿਵਾਲਵਿੰਗ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Revolving Credit) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਹੁਣ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ, HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਵਰਗੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਕਮਿਸ਼ਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ ਸੀ। ਪਰ, ਹੁਣ ਰੁਝਾਨ ਇਹ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਲੋਕ ਰਿਵਾਲਵਰਜ਼ (Revolvers - ਜੋ ਪੂਰਾ ਬਿੱਲ ਨਹੀਂ ਭਰਦੇ) ਦੀ ਬਜਾਏ ਟਰਾਂਸੈਕਟਰਜ਼ (Transactors - ਜੋ ਪੂਰਾ ਬਿੱਲ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਭਰਦੇ ਹਨ) ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਟਰਾਂਸੈਕਟਰਸ, ਜੋ ਪੁਆਇੰਟਸ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣਾ ਪੂਰਾ ਬਿੱਲ ਭਰਦੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਤੋਂ ਰਿਵਾਲਵਰਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margin) ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ-ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘਟਣ ਨਾਲ, ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਕਮਿਸ਼ਨ ਆਧਾਰਿਤ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਡਿਫਾਲਟ (Credit Card Delinquency) ਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੀਆਂ ਕਮਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ

ਇਸ ਸਮੇਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵੱਲੋਂ ਅਣਡਿੱਠ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਮੁੱਖ ਖ਼ਤਰਾ ਭਾਰਤੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋਣਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਣ ਕਾਰਨ, ਬਿਨਾਂ ਗਾਰੰਟੀ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Unsecured Debt) 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਾ ਬੋਝ ਉੱਚਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤ ਵਧਦੀ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਲ ਤਨਖਾਹ ਵਾਧੇ (Real Wage Growth) ਤੋਂ ਅਕਸਰ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 2023 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਦੋਂ ਬੈਂਕਾਂ ਕੋਲ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸੀ, ਹੁਣ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (Lending Standards) ਵਿੱਚ ਸਖ਼ਤੀ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ 'ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰੋ' (Buy Now, Pay Later) ਵਰਗੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਆਪਣੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ (Safety Net) ਵਜੋਂ ਭੂਮਿਕਾ ਗੁਆ ਰਹੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਜ਼ਰੂਰਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕਰਜ਼ਾ ਅਦਾ ਕਰਨ ਵੱਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਪਸੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਦੀ ਪਹੁੰਚ (Penetration) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਹੋਰ ਵੀ ਘੱਟ ਜਾਣਗੇ।

ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ

ਹੁਣ ਸੰਸਥਾਗਤ ਐਨਾਲਿਸਟ (Institutional Analysts) ਟਾਇਰ-1 ਅਤੇ ਟਾਇਰ-2 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚ ਪੈਟਰਨ ਵਿੱਚ ਫਰਕ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ (Rural Demand) ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜੇ (Quarterly Disclosures) ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਸਵੀਰ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਅਸਥਾਈ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਜਿਹੀ ਬਿਪਤਾ ਹੈ, ਜਾਂ ਭਾਰਤੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ (Deleveraging) ਦੇ ਕਈ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (Unsecured Assets) ਲਈ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਿੰਗ (Provisioning) ਬਾਰੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸਿਹਤ ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਈ ਭਰੋਸੇ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਸੂਚਕ ਹੈ।