ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜਨਵਰੀ ਤੋਂ ਮਈ 2026 ਦਰਮਿਆਨ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਅਜ਼ਮਾਇਸ਼ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰਿਆ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਲਗਭਗ **₹2.25 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਲਏ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ **₹2.44 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੇਅਸਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ (Benchmark Indices) ਵਿੱਚ **15%** ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਟਰਨਓਵਰ **₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (Domestic Institutions) ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਧਦੇ ਦਬਦਬੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਪੰਜ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੈਸਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 15% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹2.25 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਲਏ। ਆਮ ਇਤਿਹਾਸਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ, ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ₹1.02 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਟਰਨਓਵਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਇਹ ₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਆਮ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਉਲਟ ਸੀ।
ਮਾਲਕੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਅ
ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਬਦਬੇ ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲ ਹੋਣਾ ਹੈ। Nifty 500 ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਐਕਸਚੇਂਜ ਡਾਟਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DII) ਦੀ ਮਾਲਕੀ 20.9% ਦੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ 2020 ਵਿੱਚ 14.9% ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ FPI ਮਾਲਕੀ ਘਟ ਕੇ 17.1% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ 2020 ਵਿੱਚ 19.9% ਸੀ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਹੁਣ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਮੁੱਖ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ 2020 ਦੀ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਕਾਰਨ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ ਬਾਜ਼ਾਰ ਢਾਂਚੇ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਹੈ।
ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ SIP ਇੰਜਣ
ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਹੋਏ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ। 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਕੱਲੇ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ₹1.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਉਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੱਢੇ ਗਏ ₹1.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ। ਮਈ 2026 ਤੱਕ, ਸਾਲ ਲਈ ਕੁੱਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇਨਫਲੋ ₹2.44 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਖਰੀਦ ਦੀ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਸ਼ਕਤੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਲਗਾਤਾਰ ਯੋਗਦਾਨ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਕੁਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਉਲਟ ਰੁਖ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ, ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਖਰਾ ਰੁਖ ਦਿਖਾਇਆ। ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਟਰਨਓਵਰ ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ₹472 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਮਈ 2026 ਤੱਕ ₹462 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ SEBI ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਾਲੀਆ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੰਟਰੈਕਟ ਦੇ ਵੱਡੇ ਆਕਾਰ, ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਦੇ ਇਹ ਉੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੀਮਤ ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੇ ਛੋਟੇ ਰਿਟੇਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਵਪਾਰਕ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣਾ ਪਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੱਗੇ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਰਿਟੇਲ SIP ਫਲੋਜ਼ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਹੈ। ਜਿੰਨਾ ਚਿਰ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬੱਚਤਾਂ ਨੂੰ ਚੈਨਲ ਕਰਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਫਲੋਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਭਾਵੇਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸెంਟੀਮੈਂਟ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਜਾਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ DII ਅਤੇ FPI ਨੈੱਟ ਖਰੀਦ ਜਾਂ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਮਾਸਿਕ ਡਾਟਾ ਨੂੰ ਵੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਲਕੀ ਵਿੱਚ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਸੰਬੰਧੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਵਪਾਰਕ ਵੌਲਯੂਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।