ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ 'ਚ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਗਭਗ ₹28,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਡੈੱਬਟ ਨਿਲਾਮੀ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਤਿੰਨ-ਸਾਲਾਂ ਅਤੇ 30-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਪੇਪਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਹੀ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਿਹੋ ਜਿਹੀ ਰਹੇਗੀ ਸਥਿਤੀ?
ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਸਵੇਰੇ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਡੈੱਬਟ ਨਿਲਾਮੀ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ 6.94% 2036 ਬਾਂਡ, ਜੋ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ 6.7478% ਦੀ ਯੀਲਡ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਸੈਸ਼ਨ ਦੌਰਾਨ 6.72% ਤੋਂ 6.76% ਦੇ ਤੰਗ ਦਾਇਰੇ 'ਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦਾ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਲਾਮੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ
ਸਰਕਾਰ ਇਸ ਨਿਲਾਮੀ 'ਚ ਲਗਭਗ ₹28,000 ਕਰੋੜ (ਲਗਭਗ $3.32 ਬਿਲੀਅਨ) ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਤਿੰਨ-ਸਾਲਾਂ ਅਤੇ 30-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਡੈੱਬਟ ਪੇਪਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਬਾਂਡ ਵਪਾਰੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਯੀਲਡ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਕਿੰਨੀ ਮੰਗ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਉਲਟ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ 'ਚ ਚਲਦੀਆਂ ਹਨ, ਸਥਿਰ ਯੀਲਡ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਇਕਸਾਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਨਿਲਾਮੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਮਾਹੌਲ 'ਚ ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਭੂਸੱਤਾ ਡੈੱਬਟ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹੋਣਗੇ।
ਗਲੋਬਲ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਤੀ
ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਜ ਘਰੇਲੂ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਸੀਮਤ ਦਿਸ਼ਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। 10-ਸਾਲਾ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 4.55% ਦੇ ਨੇੜੇ ਸਥਿਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਰਮ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਘੱਟ ਸੰਭਾਵਨਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਡੈੱਬਟ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $85 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ 'ਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਪਲਾਈ ਵਿਘਨ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਨਫਲੋਅ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ
ਘਰੇਲੂ ਬਾਂਡ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਬਲੂਮਬਰਗ ਗਲੋਬਲ ਐਗਰੀਗੇਟ ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਭਾਰਤੀ ਡੈੱਬਟ ਦੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। 1 ਜੂਨ ਤੋਂ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਫੁੱਲੀ ਐਕਸੈਸੀਬਲ ਰੂਟ (Fully Accessible Route) ਦੇ ਤਹਿਤ ਬਾਂਡਾਂ 'ਚ ਲਗਭਗ ₹36,000 ਕਰੋੜ ($4.3 ਬਿਲੀਅਨ) ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀਆਂ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾ ਦੇ ਖਾਸ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਾਤੋ-ਰਾਤ ਇੰਡੈਕਸ ਸਵੈਪ ਦਰਾਂ (overnight index swap rates), ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਇੱਕ ਇਕਸਾਰ ਦਾਇਰੇ 'ਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। 1-ਸਾਲਾ ਦਰ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ 5.89% 'ਤੇ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ 2-ਸਾਲਾ ਅਤੇ 5-ਸਾਲਾ ਦਰਾਂ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 6.0650% ਅਤੇ 6.3375% ਸਨ।
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਨਿਲਾਮੀ ਕਟ-ਆਫ ਯੀਲਡ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫੁੱਲੀ ਐਕਸੈਸੀਬਲ ਰੂਟ 'ਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਇਨਫਲੋਅ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ ਜੋ ਬਾਂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸੀਮਤ ਰਹੇ।