ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ 'ਡਰ' ਦਾ ਸੂਚਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ India VIX ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ **5.2%** ਡਿੱਗ ਕੇ **11.65** ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ 4 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ, ਜੋ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਵਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Sentiment) 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਿਆ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
India VIX, ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 'ਫੀਅਰ ਇੰਡੈਕਸ' (Fear Index) ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ 5.2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ 11.65 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਪਿਛਲੇ 4 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਜੰਗ ਦੇ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਈ ਬੇਚੈਨੀ ਖਤਮ ਹੁੰਦੀ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 30 ਮਾਰਚ ਨੂੰ, ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ, ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ 28.9 ਤੱਕ ਚਲਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਹੁਣ, ਇਹ ਆਪਣੇ ਮਾਰਚ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 60% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਫੀਅਰ ਇੰਡੈਕਸ ਕਿਉਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ?
India VIX ਇੱਕ ਗਣਿਤਿਕ ਹਿਸਾਬ-ਕਿਤਾਬ ਹੈ ਜੋ Nifty 50 ਆਪਸ਼ਨਜ਼ (Options) ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਅਗਲੇ 30 ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਉੱਚਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਵੱਡੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਘੱਟ VIX ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਪਾਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, VIX ਦਾ ਡਿੱਗਣਾ ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜਾਂ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਦੌਰ 'ਚ ਦੇਖੀਆਂ ਗਈਆਂ ਤਿੱਖੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆਵਾਂ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਿਧਾਂਤਾਂ (Fundamentals) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ 'ਤੇ ਅਸਰ
VIX 'ਚ ਆਈ ਇਸ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਟਾਕ ਸੂਚਕਾਂਕ (Stock Indices) 'ਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਕੂਟਨੀਤਕ ਤਰੱਕੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 17 ਜੂਨ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤਾ ਹੋਇਆ, ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾ ਰਹੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਘੱਟਣੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ NSE Nifty 50 ਨੇ ਇਸ ਸ਼ਾਂਤ ਮਾਹੌਲ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ ਅਤੇ 0.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਲਗਭਗ 24,300 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਮੂਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਖਬਰਾਂ ਨੂੰ ਪਚਾਉਣ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਸੰਦਰਭ
ਹਾਲਾਂਕਿ VIX ਮਾਰਚ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਪੱਧਰੀਆਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-to-Date) ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 26.5% ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੁਚੇਤ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਵਪਾਰੀਆਂ (Derivative Traders) ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਲਈ ਆਰਾਮ ਖੇਤਰ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਇਹਨਾਂ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨੋਟ ਕੀਤੇ ਗਏ 10.5 ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਗਿਰਾਵਟ, ਘੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤਣਾਅ ਦੇ ਸਮੇਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੇਖੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ (Long-term averages) 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਵੇਗੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕ VIX ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Nifty ਦੇ ਮੁੱਖ ਸਪੋਰਟ (Support) ਅਤੇ ਰੇਜ਼ਿਸਟੈਂਸ (Resistance) ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਅਸਥਿਰਤਾ ਘੱਟ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਧਿਆਨ ਅਕਸਰ ਤਿਮਾਹੀ ਕਮਾਈਆਂ (Quarterly Earnings), ਘਰੇਲੂ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਡਾਟਾ (Macroeconomic Data) ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ (Central Bank Policies) ਵੱਲ ਮੁੜ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘੱਟ VIX ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਘਬਰਾਹਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਚ ਮੌਜੂਦ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਨੀਤੀਗਤ ਅਪਡੇਟਾਂ ਜਾਂ ਕਮਾਈ ਦੇ ਐਲਾਨਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਜੋ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘਟਣ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀ ਲਈ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰੇਰਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।