ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਇਰਾਨ-ਅਮਰੀਕਾ ਤਣਾਅ ਦਾ ਅਸਰ, ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਡਰ

ਗਲੋਬਲ ਡਰ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਖਦਸ਼ਾ

ਇਰਾਨ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿਚਾਲੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੂ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸੁਸਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਤੇਲ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਸੰਕਟ

ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜੀਵਿਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਲਈ, ਉੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਵਧੇਰੇ ਆਯਾਤ ਲਾਗਤ, ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਦਾ ਵਧਣਾ, ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ। ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਿਆ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Emkay Global Financial Services ਨੇ ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ Nifty 21,000 ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪੱਧਰ ਇਸਦੇ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਔਸਤ ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਆਮਦਨ ਅਨੁਪਾਤ (P/E ratio) ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਗੰਭੀਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਝਟਕੇ ਲੱਗਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuations) ਖਿੱਚੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ P/E ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ।

ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ

ਆਪਸ਼ਨ ਡੇਟਾ 23,800-24,000 ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਕਾਲ ਰਾਈਟਿੰਗ (call writing) ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤਤਕਾਲ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਵਧਣ 'ਤੇ ਰੋਕ ਦਾ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, 23,500-23,300 ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੁਟ ਰਾਈਟਿੰਗ (put writing) ਸਮਰਥਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਪੁਟ-ਕਾਲ ਅਨੁਪਾਤ (put-call ratio) ਲਗਭਗ 1.03 ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਪਸ਼ਨ ਵਪਾਰੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹਨ ਜਾਂ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਿਸ਼ਾ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵਪਾਰ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਪੱਧਰ

ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀ ਇੱਕ ਏਕੀਕਰਨ (consolidation) ਦੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਟਾਕ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਪਾਰ (stock-specific trades) ਲਈ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ। 23,300 ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾ ਕੇ 'ਡਿਪਸ 'ਤੇ ਖਰੀਦੋ' (buy on dips) ਰਣਨੀਤੀ ਇੱਕ ਸੰਭਵ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 23,770-24,000 ਵੱਲ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। 23,850 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੂਵ ਹੋਰ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 23,300 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਇੱਕ ਬ੍ਰੇਕ 23,000-22,900 ਵੱਲ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਊਰਜਾ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ

ਤੇਲ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਉੱਚ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਇਰਾਨ-ਅਮਰੀਕਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਇਸਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (trade deficit) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਊਰਜਾ ਉਤਪਾਦਨ ਵਾਲੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨਾਲ ਨੇੜੀਓਂ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ, ਜੋ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਦਰਾਮਦ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਇਹ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਪ੍ਰਭੂਸੱਤਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ (sovereign credit rating) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ (earnings growth) ਫਿਸਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।