Whalesbook
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਡਰ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਡੇਗਿਆ:
ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੈਂਸੈਕਸ (Sensex) ਲਗਭਗ 1,690 ਅੰਕ ਡਿੱਗ ਕੇ 73,581 ਦੇ ਨੇੜੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਿਫਟੀ 50 (Nifty 50) 22,900 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲਾ ਗਿਆ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਸੁਧਾਰ (Correction) ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਪਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੱਲ ਦੀ ਕਮੀ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਚਿੰਤਾ ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੱਤਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਕਿਸੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੱਲ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚ ਤਣਾਅ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਵਧਾਈਆਂ:
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇੰਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਡਿੱਗਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ $108-$110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆਉਣਾ ਸੀ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣੇ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਲ ਦਾ ਆਯਾਤ (Import) ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲਈ ਇਸ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਵੱਡੇ ਆਰਥਿਕ ਨਤੀਜੇ ਹੋਣਗੇ। ਉੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਾਉਣ, ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਿਗਾੜਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ (Indian Rupee) ਨੂੰ ਹੋਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਨ ਦਾ ਜੋਖਮ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ (Excise Duty) ਘਟਾਉਣ ਨਾਲ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਕਦਮ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੇ ਮੋਡ ਵਿੱਚ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਵਧੇਰੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁਨਾਫਾ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰੀ ਵਿਕਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ:
ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਵੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ। ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਛੁੱਟੀ ਕਾਰਨ ਬੰਦ ਰਿਹਾ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਅਸਥਿਰ ਗਲੋਬਲ ਮੂਡ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਬਿਠਾਉਣ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਿਆ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਆਪਣੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। FIIs ਤੋਂ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਕਾਸੀ (Outflow) ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਤੀ ਅਵਿਰੋਧਤਾ (Risk Aversion) ਅਤੇ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਝਾੜ (Yields) ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਉੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੇ ਅਕਸਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਆਰਥਿਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੈਲੀ ਹੁਣ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅੰਤਰੀਵ ਖਤਰੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ:
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿਆਪਕ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ। ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ (Reliance Industries) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜੋ ਅਸਥਿਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਆਪਣੇ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, 4% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗੀਆਂ। ਵਿੱਤੀ ਦਿੱਗਜ HDFC ਬੈਂਕ ਅਤੇ ICICI ਬੈਂਕ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿੱਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੰਭਾਵੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਬੈਡ ਲੋਨ (Bad Loans) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ। ਮਾਰੂਤੀ ਸੁਜ਼ੂਕੀ (Maruti Suzuki) ਵਰਗੀਆਂ ਕਾਰ ਨਿਰਮਾਤਾ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਵਧੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਘਟੇ ਹੋਏ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ। ਊਰਜਾ ਬਰਾਮਦਕਾਰਾਂ ਜਾਂ ਵਿਭਿੰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਆਯਾਤਿਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਘੱਟ ਸੰਪਰਕ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਵਸਤੂ ਲਾਗਤਾਂ (Commodity Costs) ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੈਂਸੈਕਸ ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 26x ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇ ਹੋਏ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸਟਰਕਚਰਲ ਜੋਖਮਾਂ ਨੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦਿੱਤੀ:
ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ (Bearish) ਹੈ, ਜੋ ਸਟਰਕਚਰਲ ਮੁੱਦਿਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਦਰਾਮਦਿਤ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਰਥਿਕ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦਾ ਘਾਟਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਸੀਮਿਤ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਕਟੌਤੀਆਂ ਠੀਕ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ। FIIs ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਵਿਸ਼ਵ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਕਹਾਣੀ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ (Earnings Downgrades) ਹੋਣ ਦੀ ਵੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵਸਤੂ ਕੀਮਤਾਂ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਵੱਧ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਂ ਦਰਾਮਦਿਤ ਸਮੱਗਰੀ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਸਿਰਫ ਇਸ ਘਟਨਾ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕੇ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ:
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਲ-ਪਲ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਘੱਟ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹੋਵੇ। ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਿਕਵਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਫਿਲਹਾਲ, ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਚਲਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣਗੀਆਂ।