Whalesbook
ਨੀਤੀਗਤ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ
ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਮੁੜ ਦ੍ਰਿੜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਲਈ 4% ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ (Inflation Target) ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਟੀਚਾ 2% ਤੋਂ 6% ਦੇ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਬੈਂਡ (Tolerance Band) ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹੇਗਾ। 2016 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇਸ ਨੀਤੀਗਤ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਰਹੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲੋਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਿਯੰਤਰਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਦਬਾਅ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਸਿਰਫ਼ 2.75% ਸੀ, ਪਰ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ ਇਸ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਆ ਰਹੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ (Goldman Sachs) ਨੇ ਭਾਰਤ ਲਈ 2026 ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 4.6% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਧਦੀਆਂ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਅਸਥਿਰ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ
RBI ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ±2% ਦੇ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਬੈਂਡ (Tolerance Band) ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏ ਬਿਨਾਂ ਸੋਖਣ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਲਚਕਤਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉੱਚੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਇਕੱਲੀਆਂ ਹੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਸਪਲਾਈ ਝਟਕਿਆਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਖਤਰੇ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਧਦੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਟੀਚਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਸਪਲਾਈ ਝਟਕੇ (Supply Shocks) ਲਗਾਉਣਾ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ ਨੇ ਉੱਚੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਭਾਰਤ ਦੇ 2026 ਲਈ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਵੀ 7% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 5.9% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ (Indian Rupee) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 8.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀ ਆਯਾਤ ਮਹਿੰਗਾਈ (Imported Inflation) ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ: ਸਥਿਰ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। RBI ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਲਗਾਤਾਰ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਰੇਪੋ ਦਰ (Repo Rate) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ।