Whalesbook
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰਾਹਤ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਨਿਰਮਲਾ ਸੀਤਾਰਮਨ ਨੇ ਬਜਟ 2026-27 ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ Buyback ਨੂੰ Capital Gains ਦੇ ਤਹਿਤ ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸਨੂੰ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਇਨਕਮ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਢਾਂਚੇ ਮੁਤਾਬਕ, ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ Buyback ਤੋਂ ਹੋਏ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਹੀ ਟੈਕਸ ਲੱਗੇਗਾ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਅਕਤੂਬਰ 2024 ਵਿੱਚ ਆਈ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਠੀਕ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮੁੱਢਲੀ ਰਕਮ 'ਤੇ ਵੀ ਟੈਕਸ ਲੱਗਣ ਦਾ ਖਦਸ਼ਾ ਸੀ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ Buyback ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਾਂਗ ਹੀ ਟੈਕਸ ਕਰਨ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਘੱਟ ਗਿਣਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Minority Investors) ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਪੱਖਤਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਈ ਜਾ ਸਕੇ।
ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਰੋਕਣ ਦੇ ਉਪਾਅ
ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਆਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਲੈ ਕੇ ਆਇਆ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ (Promoters) ਦੁਆਰਾ ਟੈਕਸ ਆਰਬਿਟਰੇਜ (Tax Arbitrage) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਵੀ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਲਈ Buyback ਟੈਕਸ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਦਰ 22% ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਗੈਰ-ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਲਈ ਇਹ ਦਰ 30% ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਵੱਖਰੇ-ਵੱਖਰੇ ਟੈਕਸ ਦਰਾਂ ਵਾਲੇ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ Buyback ਨੂੰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਗਰ ਅਤੇ ਟੈਕਸ-ਕੁਸ਼ਲ (Tax-Efficient) ਤਰੀਕਾ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ, ਪਰ ਨਾਲ ਹੀ ਇਹ ਵੀ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਟੈਕਸ ਲੂਪਹੋਲ (Tax Loophole) ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਨਾ ਉਠਾ ਸਕੇ।
Buyback ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਚਾਰ
ਸੰਖੇਤਮਕ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਸ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸ਼ੇਅਰ Buyback ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ। ਸਾਲ 2023 ਅਤੇ 2024 ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ 48 Buybacks ਹੋਏ ਸਨ, ਉੱਥੇ 2025 ਵਿੱਚ ਇਹ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ 14 ਰਹਿ ਗਈ ਸੀ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨਵੀਂ ਨੀਤੀ Buyback ਨੂੰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱਲ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦੇ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਸਾਧਨ ਵਜੋਂ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮਾਹਿਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ (Litigation) ਬਾਰੇ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ Capital Gains ਤੋਂ Capital Losses ਨੂੰ ਆਫਸੈੱਟ (Offset) ਕਰ ਸਕਣਗੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਉਸੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਹੋਰ Capital Gains ਵੀ ਹੋਣ। ਟੈਕਸ ਅਧਿਕਾਰੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ (Tax Revenue) ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਅਜਿਹੇ ਆਫਸੈੱਟ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ।