Whalesbook
Revenue Targets 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪ੍ਰਭਾਵ
FY2026-27 ਲਈ India ਦਾ ਬਜਟ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਕਠਿਨ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ₹44 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੁੱਲ ਟੈਕਸ Revenue Target, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹27 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ (Direct Taxes) ਤੋਂ ਅਤੇ ₹17 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ (Indirect Taxes) ਤੋਂ ਆਉਣੇ ਹਨ, ਹੁਣ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਧਿਕਾਰੀ Revenue ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਘਾਟੇ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100/bbl ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ (Currency) ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ (Direct Taxes) ਦੀ ਵਸੂਲੀ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। PwC India ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਵਿੱਚ 5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਨਾਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹61,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਘਾਟਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 10 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸ ਸੰਗ੍ਰਹਿ (Net Direct Tax Collections) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 9.4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ ₹19.43 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਬਦਲਦੇ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਅਧਿਕਾਰੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸਮੀਖਿਆਵਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿੱਜੀ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ (Personal Income Tax) ਵੀ ਹੌਲੀ ਭਰਤੀ ਅਤੇ ਵੇਤਨ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। Moody's ਨੇ FY27 ਤੱਕ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ 6% ਤੱਕ ਘੱਟਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟੈਕਸ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਜਟ ਵਿੱਚ FY27 ਲਈ 11.4% ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ (Indirect Taxes) 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਅਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਆਯਾਤ (Imports) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹13,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨੀਤੀਗਤ ਉਪਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 30 ਜੂਨ, 2026 ਤੱਕ 40 ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਦੀ ਪੂਰੀ ਛੋਟ, ਨਾਲ ਵੀ ਲਗਭਗ $193 ਮਿਲੀਅਨ (₹18 ਅਰਬ) ਦੇ Revenue ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਵੇਗਾ। GST ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਿੱਚ ਵੀ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। FY27 ਲਈ GST ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ 3% ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨੀਤੀਗਤ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦਾ Revenue 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ₹10 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਕਟੌਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ ₹1.6-1.8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਘਾਟਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ GDP ਦਾ ਲਗਭਗ 0.4-0.5% ਹੈ।
ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ
ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ (Domestic Demand) ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਬਰਾਮਦ (Services Exports) ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅਪ੍ਰੈਲ-ਅਕਤੂਬਰ FY26 ਦੌਰਾਨ $118.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਸਰਪਲੱਸ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਧਦੀਆਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (Brent $100/bbl ਦੇ ਨੇੜੇ), ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਰੁਪਿਆ (ਲਗਭਗ 92.6050/USD 'ਤੇ ਵਪਾਰ) ਅਤੇ ਹੌਲੀ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਤੇਲ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਿਆ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਬੋਝ ਪਿਆ ਹੈ। FY27 ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (Fiscal Deficit) ਦਾ ਟੀਚਾ GDP ਦਾ 4.3% ਹੈ, ਪਰ ਚੱਲ ਰਹੇ ਝਟਕਿਆਂ ਅਤੇ Revenue ਕਟੌਤੀਆਂ ਕਾਰਨ ਇਹ 4.46% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Moody's ਨੇ ਜਤਾਏ ਜੋਖਮ, ਉੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ
Moody's ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ Baa3 ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨਾਲ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਕਈ ਵੱਡੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions), FY27 ਵਿੱਚ 4.8% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਾਲੀ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਅਤੇ GDP ਦੇ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਜ਼ੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਏਜੰਸੀ ਨੇ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ FY27 ਤੱਕ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੇ 6% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਅਤੇ Revenue ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਬਾਲਣ ਅਤੇ ਖਾਦ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ: Targets 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਸੰਭਵ?
ਅਧਿਕਾਰੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ Target ਬਦਲਣ ਲਈ ਅਜੇ ਜਲਦਬਾਜ਼ੀ ਹੈ, ਪਰ ਚੱਲ ਰਹੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸਮੀਖਿਆ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਬਜਟ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਹਕੀਕਤ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਧ ਰਹੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਪਛਾਣਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਹਾਲਾਤ ਅਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ Revenue ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਸੋਧਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਐਡਵਾਂਸ ਟੈਕਸ ਸੰਗ੍ਰਹਿ, FY27 ਲਈ ਟੈਕਸ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਗੇ।