ਭਾਰਤ ਦੀ GDP 7.8% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੀ: ਪਰ ਖੇਤੀ ਤੇ ਮਾਈਨਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਵਧਦੇ ਸੰਕਟ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ

ਮੁੱਖ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਦਾ ਸੱਚ

ਜਿੱਥੇ 7.8% ਦਾ ਤਿਮਾਹੀ ਵਾਧਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ 7.3% ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੀ ਬਣਤਰ ਇੱਕ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਗਰੋਸ ਫਿਕਸਡ ਕੈਪੀਟਲ ਫਾਰਮੇਸ਼ਨ (Gross Fixed Capital Formation) ਵਿੱਚ 10.8% ਦਾ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੁਣ ਤੇਜ਼ੀ ਫੜ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਗਤੀ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਇੰਜਣ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਪੂੰਜੀ-ਸੰਘਣੀ (Capital-Intensive) ਗ੍ਰੋਥ ਸ਼ਹਿਰੀ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਹਾਈ-ਐਂਡ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਖਾਈ ਬਣ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਅਜੇ ਵੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸੰਬੰਧੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਉਤਪਾਦਨ ਸੰਬੰਧੀ ਪਾੜੇ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ

ਨਿਰਮਾਣ (Manufacturing) ਵਿੱਚ 10.7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਸਮਰੱਥਾ ਨਿਰਮਾਣ ਦਾ ਪ੍ਰਮਾਣ ਹੈ। ਖੇਤਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਦੋਹਰੇ ਅੰਕਾਂ (Double-Digit) ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਾਧਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਦੱਖਣ-ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਦੇਸ਼ ਬਰਾਮਦ (Export) ਦੀ ਘਟਦੀ ਮੰਗ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਰ, ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ 3% ਦੀ ਮੱਠੀ ਗਤੀ ਪੇਂਡੂ ਖਪਤ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਾਈਨਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ—11.7% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 5.2%—ਇਹ ਵੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਕੱਢਾਈ ਘਰੇਲੂ ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਖਪਤ ਖਰਚ (Government Consumption Expenditure) ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਰਮਾਣ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਸਫਲਤਾ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਬਿੰਦੂ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਖਪਤ, ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਲਈ ਟਿਕਾਊ ਢੰਗ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧਦੀ, ਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਘੱਟਦੇ ਫਲ (Diminishing Returns) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (Reserve Bank of India) ਦੁਆਰਾ FY27 ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਨੂੰ 6.6% ਤੱਕ ਘਟਾਉਣਾ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਰਕਾਰੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਦੂਰਅੰਦੇਸ਼ੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਅੰਤਰ, ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਝਟਕਿਆਂ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਗਲਤ ਮੇਲ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ

ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਹੁਣ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫਾਈਨਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (Private Final Consumption Expenditure) ਵਿੱਚ 7.1% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਬਾਸਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਕਾਇਮ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਅਸਲ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਪੂੰਜੀ-ਭਾਰੀ ਵਿਕਾਸ (Capital-Heavy Growth) ਵੱਲ ਦਾ ਰੁਖ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਢਾਂਚਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਪਰ ਤੁਰੰਤ ਮਾਹੌਲ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣ।