Whalesbook
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਤਰੱਕੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ
ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਗਰੋਥ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਕਾਰਨ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ 2050 ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਦਾ ਗਲੋਬਲ GDP 'ਚ ਹਿੱਸਾ 7.0% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ 2006 'ਚ $6.4 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2025 ਤੱਕ $44 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ, ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵਿਕਲਪਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (alternative investors) ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਮੰਜ਼ਿਲ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਤਰੱਕੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਭਵਿੱਖ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ 2027 ਤੱਕ ਇਹ ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਤੀਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। 2025 ਵਿੱਚ GDP ਗਰੋਥ 6.6% ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ 6.2% ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵੀ ਇਸ ਦਾ ਅਸਰ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ 'ਚ GDP ਦਾ 1.42% ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੀਟਲ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ 'ਚ ਲੱਗਿਆ ਹੈ। ਪਰ, McKinsey & Company ਨੇ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਗੱਲ ਸਾਹਮਣੇ ਲਿਆਂਦੀ ਹੈ ਕਿ 2021 'ਚ $74 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸਿਖਰ ਨੂੰ ਛੂਹਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਹੁਣ ਇੱਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਕੇ ਰੁਕ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ, ਵਧਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਆਕਰਸ਼ਕਤਾ ਅਤੇ ਪੈਸਾ ਲਾਉਣ ਦੀ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਵਧਿਆ, ਖੇਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਬਦਲਾਅ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਬਹੁਤ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। 31% ਸੀਮਿਤ ਭਾਈਵਾਲ (LPs) ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਖੇਤਰ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਜ਼ਿਲ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ 76% ਇਸਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤਿੰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹੈ, ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਧਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ 2015-2019 ਅਤੇ 2020-2024 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਚੀਨ ਦਾ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ 55% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 37% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤ ਦਾ ਖੇਤਰੀ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲਗਭਗ 12% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 21% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਵਿੱਚ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ 2025 ਵਿੱਚ 12 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ $58 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਨੇ $19 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ। ਹੁਣ ਭਾਰਤ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ PE/VC ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ 20% ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮੰਜ਼ਿਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਪੈਸਾ ਆਉਣ 'ਚ ਦੇਰੀ ਕਿਉਂ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ?
ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਰੋਥ ਕਹਾਣੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, 2021 ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੀਟਲ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ, ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦਾ APAC PE/VC ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਜਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਮ ਸਥਿਤੀ ਵੱਲ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਹੌਲੀ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਦਾ ਦੌਰ ਜਨਰਲ ਪਾਰਟਨਰਾਂ (GPs) ਦੁਆਰਾ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਾ ਪਹੁੰਚ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। 2025 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਡੀਲ ਵਾਲੀਅਮ ਘਟਿਆ, ਪਰ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਮੁੱਲ ਵਧਿਆ, ਜੋ ਘੱਟ, ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਰਣਨੀਤਕ ਸੌਦਿਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਐਗਜ਼ਿਟਸ (ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਪਸੀ) ਨੇ ਵੀ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਦਿਖਾਇਆ: ਘੱਟ ਵਾਲੀਅਮ ਪਰ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ GPs ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ 2021 ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਭਾਰਤੀ ਟੈਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਵਿੱਚ $74 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਕੇ, ਜੋ ਦੱਖਣ-ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵੀ ਡੀਲ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਮਾਤਰਾ 'ਤੇ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਡੀਲ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ 2025 ਵਿੱਚ 38.8% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ 2020 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਆਪਣੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਨੌਜਵਾਨ ਆਬਾਦੀ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ 2050 ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਦਾ GDP $30 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਵਿਕਾਸ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਭਾਵੇਂ ਮੌਜੂਦਾ ਡਿਪਲੋਇਮੈਂਟ ਪੱਧਰ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਿੱਧੇ ਅਤੇ ਸਹਿ-ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (direct and co-investments) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਯੰਤਰਣ ਲਈ ਖਰੀਦ (buyout) ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (growth strategies) ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਧ ਰਹੇ ਔਸਤ ਸੌਦੇ ਦੇ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਵਰਨੈਂਸ ਵਾਲੇ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਪਣੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਸਫਲਤਾ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਸਿਰਜਣਾ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨ ਐਗਜ਼ਿਟਸ ਰਾਹੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।