ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦਾ ਸੰਕਟ: ਰੁਪਇਆ ਡਿੱਗਿਆ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਚ ਘਬਰਾਹਟ

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਅਸਰ:

ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਇਰਾਨ 'ਤੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਦੇ ਹਮਲਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਸੰਖੇਪ ਜੰਗਬੰਦੀ ਹੋਈ ਸੀ, ਪਰ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent Crude Oil) ਨੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 10 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ $96.50 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਆ ਗਈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ 85% ਆਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲਈ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਖਰਚੇ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਸਰ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਅਤੇ RBI ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ:

ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਆਪਣੀ 8 ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੀ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਤੱਟਸਥ ਰੁਖ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਅਨੁਮਾਨ 6.9% ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ 4.9% ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ RBI ਦੇ 4.6% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਉੱਚੇ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਦੇ ਭਾਅ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਵੀ 92.70 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਇਤਿਹਾਸਕ ਨਿਚਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਯਾਤ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹਵਾ ਮਿਲੀ ਹੈ। 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਲਗਭਗ 6.97% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਹਾਰਾ:

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ₹1.62 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ₹2.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਬਾਹਰ ਕੱਢੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਵਧਦੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਇਆ, ਉੱਚ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ, ਹੈਜਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਉੱਚ ਮੁੱਲ (Valuations) ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ, IT, FMCG ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਮਾਈ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹1.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ 'ਚ ਕਮੀ:

ਖਤਰੇ ਤੋਂ ਬਚਣ ਵਾਲੇ ਰੁਖ਼ (Risk-off sentiment) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। 26 ਫਰਵਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ BSE ਸੈਂਸੈਕਸ 6.75% ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 50 6.8% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਦੋਵਾਂ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਨੇ ਲਗਭਗ 13% ਦੀ ਸਿਖਰ ਡਰਾਡਾਊਨ (Peak Drawdown) ਦੇਖੀ ਅਤੇ 2 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ। ਬ੍ਰੌਡਰ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ, ਨਿਫਟੀ ਮਿਡਕੈਪ 100 4.71% ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ ਸਮਾਲਕੈਪ 100 3.22% ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਲਗਭਗ ₹24 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ P/E ਅਨੁਪਾਤ, ਸੈਂਸੈਕਸ ਲਈ ਲਗਭਗ 21.1 ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 50 ਲਈ 20.9, ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚੇ ਹਨ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।

ਸੋਨਾ ਡਿੱਗਿਆ, ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ:

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਡਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਸੰਘਰਸ਼ ਦੌਰਾਨ ਸੋਨਾ 3.4% ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ 4.5% ਡਿੱਗੀ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $4,743.50 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ 24-ਕੈਰਟ ਸੋਨੇ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ ₹1.51 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਤੱਕ ਆ ਗਈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੇ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਬਿਟਕੋਇਨ $72,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਈਥੇਰੀਅਮ $2,180 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ।

ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮ:

ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਤੋਂ ਉਭਰਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਜੋਖਮ ਹਨ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ RBI ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। S&P ਗਲੋਬਲ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਨੇ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ 6.5% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। DII ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਕ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ FII ਨਿਕਾਸੀ ਜਾਂ ਵਿਗੜ ਰਹੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਢਾਲ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਘੱਟਣ, ਸਥਿਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਘਰੇਲੂ ਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। Morgan Stanley ਅਨੁਸਾਰ, ਸੋਨਾ ਮੌਜੂਦਾ ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਸਥਿਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। Nomura ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੋਰ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ 5% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ RBI ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੋਈ ਵੀ ਨਵਾਂ ਤਣਾਅ ਜਾਂ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।