Indian Markets: ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਦੇ ਯੁੱਧ ਨੇ ਮਚਾਈ ਹਾਹਾਕਾਰ! ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਰੁਪਇਆ ਡਿੱਗਿਆ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਾਂ

ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਤਣਾਅ ਵਾਲੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ (Commodity) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਦੂਰ ਭਜਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਬਾਹਰੀ ਘਟਨਾਵਾਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਾਮਦ (Import) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply Chain) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਪ੍ਰਤੀ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਯੁੱਧ ਦਾ ਤਤਕਾਲੀ ਅਸਰ: ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਰੁਪਇਆ ਨਵੇਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ

ਸੋਮਵਾਰ, 23 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ, ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। BSE Sensex 2.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ 72,688.89 ਅੰਕਾਂ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ 2.6% ਘੱਟ ਕੇ 22,516.85 ਅੰਕਾਂ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਹ ਵਿਆਪਕ ਗਿਰਾਵਟ ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਭਗ 11% ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਵਧਿਆ ਸੀ। ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਨਾਲ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਵੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 94 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਜੋ ਦੇਸ਼ 'ਚੋਂ ਪੈਸੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Brent crude oil ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਯੁੱਧ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਮਾਰਗਾਂ ਲਈ ਖਤਰੇ ਹਨ। ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ ਦਿਖਾਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜਾਪਾਨ ਦਾ Topix 3.5% ਅਤੇ ਸ਼ੰਘਾਈ ਕੰਪੋਜ਼ਿਟ 2.5% ਡਿੱਗ ਗਏ।

ਸੰਕਟ ਦਾ ਕਾਰਨ: ਮਹਿੰਗਾਈ, ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣਾ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਡਰ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਈ ਆਰਥਿਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦੀ ਲਹਿਰ ਕਾਰਨ ਆਈ ਹੈ। ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਨਤੀਜਾ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦਕਾਰ (Energy Importer) ਦੇਸ਼ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰੋਤ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਇਹ ਖਤਰਾ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦੇਰੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ RBI ਆਪਣਾ ਰੁਖ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ (Currency) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਖਤ ਨੀਤੀ ਵੱਲ ਮੋੜ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਇਹ ਡਿੱਗਣਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 3.33% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 9.86% ਘਟਿਆ ਹੈ, ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ, FIIs ਲਗਭਗ $9.57 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸ਼ੁੱਧ ਵਿਕਰੇਤਾ (Net Sellers) ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਅਕਤੂਬਰ 2024 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਪੈਸਾ (Outflow) ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਇਕਵਿਟੀ (Equities) ਤੋਂ ਲਗਭਗ $8 ਬਿਲੀਅਨ ਕੱਢੇ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਮੁਦਰਾ ਜੋਖਮ (Currency Risk) ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ (Geopolitical) ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਭਾਰਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets) ਨੂੰ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ: ਤੇਲ ਬਨਾਮ IT

ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ONGC ਵਰਗੀ ਸਰਕਾਰੀ ਤੇਲ ਉਤਪਾਦਕ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 9.0x ਇਸਦੇ ਪੀਅਰ (Peer) Bharat Petroleum ਦੇ 5.9x ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋਣ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ, HCL Technologies ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 21.98x ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Tech Mahindra ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 26.59x ਹੈ। ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuations) Infosys (17.6x) ਅਤੇ TCS (18.7x) ਵਰਗੇ ਪੀਅਰਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੱਗਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ IT ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ 19.54% ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ (Correction) ਦੇਖਿਆ ਸੀ, ਬਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਉੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਦੇਖਣਯੋਗ ਜੋਖਮ: ਦਰਾਮਦ, ਮੁਨਾਫਾ ਘਾਟਾ, ਅਤੇ RBI ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ

ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਕਈ ਜੋਖਮ (Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਡਿੱਗਣਾ, ਜੋ ਹੁਣ 93.74 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤੇਲ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Raw Materials) ਸਮੇਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਦਰਾਮਦਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profits) ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ GST ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਕਰ ਰਾਹਤ (Income Tax Relief) ਵਰਗੇ ਸਹਾਇਤਾ ਉਪਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਰੁਪਏ ਦੇ ਵੱਡੇ ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਦੌਰ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2013 ਅਤੇ 2018 ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ) ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (Capital Flight) ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਤਣਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਦੁਆਰਾ ਲਗਭਗ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸਖਤ ਫਾਰਵਰਡ ਡਾਲਰ ਵਿਕਰੀ (Forward Dollar Sales) ਦੇ ਦਖਲ ਨਾਲ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕੇ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਦੇਰੀ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ ਜਾਂ ਇਸਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣਾ ਪਵੇਗਾ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪਸੰਦ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਕੁੱਲ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸਾ, ਜੋ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਤੀ ਰੁਚੀ (Risk Aversion) ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਡਿਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Currency Depreciation) ਦੋਵਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ: ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ

ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਕੋਈ ਵੀ ਅਗਲੀ ਵਾਧੂ ਤਣਾਅ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ RBI ਨੂੰ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Volatility) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ, ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰਨ ਨਾਲ ਜੂਝਣਗੇ। Sensex ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 68,659.77 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।