Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਮਿਡਲ ਈਸਟ (Middle East) 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ-ਇਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ Nifty50 ਅਤੇ BSE Sensex ਨੇ ਆਪਣੇ ਖੁੱਲਣ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕੀਤਾ।
ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸੰਭਾਲੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਮਾਨ
ਫਿਰ ਵੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਖ ਦਿਖਾਇਆ। 4 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ, ਜਦੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਲਗਭਗ ₹8,700 ਕਰੋੜ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਕੇ ਪੈਸੇ ਬਾਹਰ ਕੱਢੇ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ₹12,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਖਰੀਦ ਕਰਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਹ ਰੁਖ ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਹੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੇ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ 'ਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ ਹੈ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $83.90 ਤੋਂ $87.32 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪਹਿਲਾਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਸੋਨੇ (Gold) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $5,204.13 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਬਣੀਆਂ ਰਹੀਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (safe-haven demand) ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਊਰਜਾ ਏਜੰਸੀ (IEA) ਵੱਲੋਂ ਰਿਕਾਰਡ ਤੇਲ ਭੰਡਾਰ ਰਿਲੀਜ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਸੀ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਤੇ ਲਚੀਲਾਪਨ
ਗਲੋਬਲ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੋਰ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging markets) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਲਚੀਲਾ (resilient) ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ FY26 ਲਈ 7.6% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ, Nifty 50 ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 21.02 ਤੋਂ 21.60 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਪਣੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਿਰਪੱਖ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲਵਾਨ (fairly valued to slightly overvalued) ਹੈ, ਪਰ MSDI Emerging Markets Index ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਠੀਕ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਝਟਕਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਾਪਸੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ 'ਚ ਚੰਗੇ ਨਤੀਜੇ ਦੇਖੇ ਗਏ ਹਨ।
ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਦਿਖਾਈ ਮਜ਼ਬੂਤੀ?
ਚੋਣਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਸਿਹਤ ਸੰਭਾਲ (Pharmaceuticals), ਰੱਖਿਆ (defense), ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉੱਦਮ (PSEs), ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਅਤੇ ਟੈਲੀਕਾਮ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਚੰਗੀ ਲਚੀਲਾਪਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। IT ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਕਿ ਰੱਖਿਆਤਮਕ (defensive) ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰ ਰਹੇ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ, ਫਿਨਟੈਕ ਅਤੇ ਐਡਵਾਂਸਡ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ 'ਚ ਮੌਕੇ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਕੀ ਹਨ?
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ, ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਯਾਤ-ਨਿਰਭਰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟਾ (current account deficit) ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰੁਪਏ (rupee) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨ (stagflation) ਵੀ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਨਿਰਯਾਤ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ ਅਤੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਇ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਸੰਕੇਤਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਗੇ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। SEBI ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਤੁਹਿਨ ਕਾਂਤਾ ਪਾਂਡੇ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ।