ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ: ਹਰੇ ਨਿਸ਼ਾਨ 'ਚ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਦੀ ਉਮੀਦ, ਪਰ FII ਆਊਟਫਲੋ ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਿਜ਼ਾਜ: ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੀ ਸਵੇਰ

ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਜ, 16 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ, ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। GIFT Nifty ਦਾ 25,500 ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਇਸ ਆਸ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਵੀ ਛੁਪੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। 13 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੁਆਰਾ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਾਫੀ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ, ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਮਾਹੌਲ ਅਤੇ ਲੂਨਰ ਨਿਊ ਈਅਰ ਦੀਆਂ ਛੁੱਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਕਾਰੋਬਾਰ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਸੰਕੇਤ: GIFT Nifty ਬਨਾਮ FII ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ

GIFT Nifty ਦਾ ਹਰੇ ਨਿਸ਼ਾਨ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨਾ ਇੱਕ 'ਹਰੇ' (ਸਕਾਰਾਤਮਕ) ਓਪਨਿੰਗ ਦਾ ਪ੍ਰਾਇਮਾ ਫੇਸੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ 13 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ FIIs ਵੱਲੋਂ ₹7,395.41 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸ਼ੁੱਧ ਵਿਕਰੀ (net sell-off) ਨੇ ਘੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਗਸਤ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਇੱਕ ਦਿਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਇਹ ਆਕਰਮਕ ਵਿਕਰੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਹੀ 13 ਫਰਵਰੀ 2025 ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਨੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆਂਦੀ ਸੀ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਉਸੇ ਦਿਨ ₹5,553.96 ਕਰੋੜ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਕੇ ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ, ਪਰ FIIs ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਨਿਕਾਸੀ ਦੀ ਵਿਸ਼ਾਲਤਾ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ।

ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਹਵਾਵਾਂ

ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਮਿਲਾ-ਜੁਲਾ ਰੁਖ ਦਿਖਾਇਆ। ਜਾਪਾਨੀ ਸੂਚਕਾਂਕ ਥੋੜ੍ਹੇ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਅਤੇ ਚੀਨ ਤੇ ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਵਿੱਚ ਲੂਨਰ ਨਿਊ ਈਅਰ ਦੀਆਂ ਛੁੱਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸੁਸਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਚੀਨੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਬੰਦ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨੋਟ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ, ਜਿੱਥੇ S&P 500 ਅਤੇ Dow Jones Industrial Average ਨੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nasdaq Composite ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। US Dollar Index (DXY) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। WTI ਕਰੀਬ $62.90 ਅਤੇ Brent ਕਰੀਬ $67.74 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦਾ ਕੇਂਦਰ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। MCX ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਫਿਊਚਰਜ਼ ₹1,56,200 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੀਮਤਾਂ $5,068 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਹਨ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ

ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਸ ਨੂੰ Nifty 50 ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 22.24 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Sensex ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 22.7 ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੰਨੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਅਰਨਿੰਗ ਗ੍ਰੋਥ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nifty ਲਈ ਲਗਭਗ 28,500 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਜਤਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (defensive sentiment) ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ 15 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ Nifty ਦਾ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ 25,350-25,300 ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਖਿਸਕ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ GIFT Nifty ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰਲ ਮੂਵਮੈਂਟਸ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ

ਪਿਛਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ, ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 0.96% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਪੇਸ ਅਤੇ ਲੈਦਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਹ IT ਅਤੇ Auto ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ FII ਦੀ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ। FII ਦੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਰੁਖ, ਖਰੀਦ ਦੇ ਛੋਟੇ ਅੰਤਰਾਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਫਰਵਰੀ ਅਕਸਰ FII ਆਊਟਫਲੋ ਦਾ ਸਮਾਂ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2025 ਤੋਂ FIIs ਦੁਆਰਾ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਲਗਭਗ $22 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜੋ ਕਿ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਰੀ ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਸਥਿਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਉਲਟਾਵਾਂ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੀ 20 ਫਰਵਰੀ ਦੀ RBI ਮਾਨੇਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਮਿੰਟਸ (minutes) ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਬਾਰੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਲਈ ਬੇਸਬਰੀ ਨਾਲ ਦੇਖੇ ਜਾਣਗੇ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ FII/DII ਫਲੋਜ਼, ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਕੇਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ RBI ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਮਿੰਟਸ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਲਈ ਅਰਨਿੰਗ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਹ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫਲੋਜ਼ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ FII ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਨਿਰਧਾਰਕ ਹੋਵੇਗੀ।