Whalesbook
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਜ, 26 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਰਾਮ ਨੌਵੀਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਜਨਤਾ ਦੀ ਛੁੱਟੀ ਮਨਾ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ, 27 ਮਾਰਚ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਖੁੱਲ੍ਹਣਗੇ।
ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nifty 50 1.72% ਵਧ ਕੇ 23,306.45 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ ਅਤੇ BSE Sensex 1.63% ਚੜ੍ਹ ਕੇ 75,273.45 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਮਿਡਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲਕੈਪ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ 2.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਸੀ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਅਤੇ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent crude) ਦੇ ਕਰੀਬ $99.47 ਤੱਕ ਡਿੱਗਣ ਕਾਰਨ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਦਿਖਾਇਆ। ਪਰ, ਮਾਹੌਲ ਅਜੇ ਵੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਗਲੋਬਲ ਫਰਮਾਂ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Bernstein ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਿਫਟੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ 28,100 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 26,000 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਲੰਬਾ ਚੱਲਿਆ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਗੰਭੀਰ ਆਰਥਿਕ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ 2008 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਸੰਕਟ ਵਰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। Bernstein ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ 20,000 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਈਆ (Indian Rupee) ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 110 ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, UBS ਨੇ भू-राजनीतिक ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ (Indian equities) ਨੂੰ 'Attractive' ਤੋਂ 'Neutral' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਨਿਫਟੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 12% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਇਸਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਆਪਣੀ ਊਰਜਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਤੋਂ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਤੇਲ ਵਪਾਰ ਮਾਰਗ ਹੈ, ਦਾ ਬੰਦ ਹੋਣਾ ਜਾਂ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪੈਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ 2026 ਤੱਕ ਇਹ ਸੰਘਰਸ਼ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਦੋ-ਅੰਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ (double-digit inflation) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਘਟ ਕੇ 2-3% ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ 93.97 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਈਆ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ $11 ਅਰਬ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। SBI Research ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਲੰਬਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ₹13.75 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ (revenue) ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਵਿੱਚ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਇਹਨਾਂ ਸਾਰੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (market valuations) ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 20.7 ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 50 ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 20.4 ਹੈ। ਇਹ ਪੱਧਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੇਂਜਾਂ ਵਿੱਚ ਹਨ ਪਰ ਵਧਦੇ भू-राजनीतिक ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਰਾਮ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ।
ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਖੁੱਲ੍ਹਣਗੇ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਬੁੱਧਵਾਰ ਦਾ ਛੋਟਾ ਜਿਹਾ ਉਛਾਲ ਅਸਥਾਈ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਜੋਖਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣਗੇ।