Whalesbook
ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣ ਦਾ ਦੌਰ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ 2 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਹੀ FIIs ਨੇ ਲਗਭਗ ₹1,832.46 ਕਰੋੜ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚੋਂ ਕਢਵਾ ਲਏ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਮਿਲ ਰਹੇ ਪਾਲਿਸੀ ਸੰਕੇਤਾਂ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ (Tariff) ਵਰਗੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾਈ ਹੋਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 1 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਬਜਟ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 2 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੈਂਸੈਕਸ ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ, ਨੇ 1% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦਰਜ ਕੀਤਾ।
ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਸਲਾਹਕਾਰ (CEA) ਵੀ. ਅਨੰਥਾ ਨਾਗੇਸਵਰਨ ਨੇ ਇਸ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਦਿਆਂ ਕਿਹਾ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਅਜੇ ਵੀ ਸੀਮਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੁਝ ਸੰਕੋਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਸਰਵਿਸ ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ ਆ ਰਹੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। CEA ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਅਸਲ ਅਰਥਚਾਰਾ (Real Economy) ਕਈ ਵਾਰ ਅਲੱਗ-ਅਲੱਗ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ 'ਚ ਚੱਲ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਉਹ ਹਮੇਸ਼ਾ ਇਕੱਠੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।
ਨਾਗੇਸਵਰਨ ਨੇ ਇਸ ਪੂਰੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ 'ਦੋ ਗਲੋਬਲ ਆਰਡਰਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਸਮਾਂ' ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੰਭਵ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ, ਯਾਨੀ ਕਿ 2026 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ 'ਚ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣਿਆ ਰਹੇ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ ਕਿ 2008 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਚੱਲ ਰਹੇ 'ਆਸਾਨ ਪੈਸੇ' (Easy Money) ਦੇ ਦੌਰ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ (Valuations) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ S&P 500 ਇੰਡੈਕਸ ਪਿਛਲੇ 26 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਮਾਈਆਂ ਨਾਲੋਂ ਬੇਮੇਲ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, CEA ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਰਸਤਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਆਖਰਕਾਰ ਇਸ ਹਕੀਕਤ ਨੂੰ ਪਛਾਣਨਾ ਹੀ ਪਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (Derivatives) 'ਤੇ ਸੈਕੰਡਰੀ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਟੈਕਸ (STT) 'ਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲਾਗਤ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ CEA ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Fundamentals) 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਅਟੱਲ ਹੈ।