ਭਾਰਤ: ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਦਬਦਬਾ ਵਧਿਆ, ਕੈਪੀਟਲ ਮੂਆਟ ਬਣਿਆ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ!

ਵਧਦਾ ਕੈਪੀਟਲ ਮੂਆਟ: ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਫੰਡਿੰਗ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਲਾਹਾ ਲੈ ਰਹੀਆਂ, ਟੈਕਸ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਤਸਵੀਰ ਉਭਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪਬਲਿਕਲੀ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ (Corporate Tax) ਦੇਣ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਹਮਰੁਤਬਾ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। NSE ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਪਲਸ (Market Pulse) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY) 19 ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਕੁੱਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਿੱਚ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 55.6% ਸੀ, ਉੱਥੇ FY25 ਤੱਕ ਇਹ ਘੱਟ ਕੇ 47% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ।

ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਨੇ ਵਧਾਈ ਅਸਮਾਨਤਾ, ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸੈਸ ਬਣੀ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ

ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਕੋਈ ਛੋਟੀ-ਮੋਟੀ ਗੱਲ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇਹ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਸ ਢਾਂਚਾਗਤ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ (Capital) ਤੱਕ ਬਿਹਤਰ ਪਹੁੰਚ ਕਾਰਨ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ। FY21 ਵਿੱਚ ਜਦੋਂ ਲਿਸਟਿਡ ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਟੈਕਸ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿੱਚ 22% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਉੱਥੇ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ 45% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ FY21 ਵਿੱਚ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ 18 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 60.6% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਉਹ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂਰਵ-ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਨਹੀਂ ਆ ਸਕੀਆਂ।

ਨਿਵੇਸ਼, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅਤੇ ਰਸਮੀਕਰਨ: ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਜਿੱਤ

ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਆਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸਿੱਟਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਲੋਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬੌਂਡ (Bond) ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ (Equity) ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਪੈਸਾ ਜੁਟਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ, ਆਧੁਨਿਕ ਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੰਮਕਾਜ ਨੂੰ ਹੋਰ ਰਸਮੀ (Formalization) ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਕੰਟਰੋਲ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਾਂਗ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਘਾਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੇ ਜੋਖਮ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਇਤਿਹਾਸਕ ਪਿਛੋਕੜ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਝਾਨ

ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, 1990 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਪਰਸਨਲ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। FY19 ਤੋਂ FY24 ਦੌਰਾਨ, ਕੁੱਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। GDP ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਸਬੰਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵੱਲੋਂ ਰਸਮੀਕਰਨ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Digitalization) ਵੱਲ ਵਧਣ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਵੀ ਸੰਗਠਿਤ ਅਤੇ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਜ਼ਰ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਧਾਰਨਾ

ਇਹ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ SEBI (Securities and Exchange Board of India), ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਵਿੱਚ ਵੀ ਆਇਆ ਹੈ। SEBI ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਅੰਤਿਮ IPO ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਮਤਭੇਦ, ਸੀਮਤ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਇਸ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਸਮਾਂ: ਪਾੜਾ ਹੋਰ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ

ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਫਾਇਦੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਹਮਰੁਤਬਾ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰੱਖਣਗੇ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਤਰੱਕੀ, ਰਸਮੀਕਰਨ, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅਪਣਾਉਣ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਇਹ 'ਕੈਪੀਟਲ ਮੂਆਟ' ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਲਿਸਟਿਡ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਵਧਦਾ ਰਹੇਗਾ।