Whalesbook
ਤੇਲ ਦੇ ਭਾਅ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਿਆ
ਭਾਰਤ ਦੇਸ਼ ਸਾਹਮਣੇ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਵਿੱਤ ਮੰਤਰਾਲੇ ਨੇ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (CPI) ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 5.5% ਤੋਂ 6% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ $109 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਈ ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖਾਦ ਪਦਾਰਥਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਮੌਸਮ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗਰਮੀ ਦੀਆਂ ਲਹਿਰਾਂ ਅਤੇ ਐਲ ਨੀਨੋ) ਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਹੋਲਸੇਲ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (WPI) ਮਹਿੰਗਾਈ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 8.3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਚੁੱਕੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ RBI ਰੇਟ ਨਹੀਂ ਵਧਾਏਗਾ?
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਲਿਆ ਖੜ੍ਹਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਮਾਨਯੂਮਾਲੀ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੀਆਂ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਯੋਜਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 5.25% ਹੈ। ਇਹ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਕਦਮ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਖਰੇ ਹਨ। HSBC ਨੇ FY27 ਲਈ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ 5.6% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ 2027 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਦੋ ਵਾਰ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ IDFC FIRST Bank ਨੇ 4.9% ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਖਾਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। Goldman Sachs ਨੇ 4.5% ਤੱਕ ਦੀ ਨੀਵੀਂ ਸੀਮਾ ਅਤੇ ADB ਨੇ 6.9% ਤੱਕ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਤੇਲ ਸੰਕਟ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਖਤਰਾ
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਾਹਰੀ ਸੰਤੁਲਨ ਲਈ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਤੇਲ ਆਯਾਤਕ ਦੇਸ਼ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ, ਭਾਰਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦਾ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (CAD) GDP ਦੇ 0.4% ਤੋਂ 0.5% ਤੱਕ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ CAD GDP ਦੇ 2.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 'Fragile Five' ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੋਵੇਗਾ। ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਾਮਦਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਆਊਟਫਲੋ ਕਾਰਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 95.74 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। RBI ਵੱਲੋਂ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਖਲ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਵੀ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਧੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਕਾਰਨ FY27 ਦੇ ਘਾਟੇ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਆਬਕਾਰੀ ਡਿਊਟੀਆਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਰਾਹੀਂ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸਮਰਥਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਿਕਾਊ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ (Core Inflation) ਵਧੇਗੀ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਾਈ ਬਣ ਜਾਵੇਗੀ। RBI ਦੇ ਸਾਧਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਰਗੇ ਸਪਲਾਈ ਸ਼ੌਕ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਸੀਮਤ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਉਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਖੇਤਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਿੱਥੇ ਕੁਝ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਰੇਟ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਰੋਕ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਇਸਦੀ ਉੱਚ ਦਰਾਮਦ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਦੋਹਰੀ ਚੁਣੌਤੀ ਕਾਰਨ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੈ।
ਲਗਾਤਾਰ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਰਮਿਆਨ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਭਵਿੱਖ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਮਾਰਗ ਅੱਗੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਲਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ FY27 ਲਈ $82 ਤੋਂ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਅਸਥਿਰਤਾ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ RBI ਫਿਲਹਾਲ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ 'ਦੇਖੋ ਅਤੇ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰੋ' ਦਾ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਫੈਲਣ ਜਾਂ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਨੀਤੀਗਤ ਮੁੜ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਉਪਾਅ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇਹਨਾਂ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗੀ।