Whalesbook
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦਾ India Inc. ਦੀ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਅਸਰ
India Inc. ਲਈ Q4FY26 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਸੀਜ਼ਨ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਗੜ ਰਹੇ ਗਲੋਬਲ ਹਾਲਾਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪਾਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਸਿਰਫ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਜਾ ਕੇ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਪਿੱਛੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ
JM Financial ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਨਿਫਟੀ50 (Nifty50) ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (PAT) ਵਿੱਚ Q4FY26 ਲਈ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Y-o-Y) ਲਗਭਗ 4.2% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸਮੁੱਚਾ ਅੰਕੜਾ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (BFSI) ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, PAT ਵਾਧਾ ਘਟ ਕੇ 3.1% ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਇਲ & ਗੈਸ (Oil & Gas) ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਇਹ 2.9% ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, JM Financial ਦੁਆਰਾ ਟਰੈਕ ਕੀਤੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਸਮੂਹ ਵਿੱਚ 11.2% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ PAT ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਇਲ & ਗੈਸ (19% Y-o-Y), IT ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (13% Y-o-Y), ਮੈਟਲਜ਼ & ਮਾਈਨਿੰਗ (48% Y-o-Y), ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ (37% Y-o-Y) ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਖ ਨਿਫਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਚੈਂਪੀਅਨ: IT ਅਤੇ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਜ਼ ਦੀ ਅਗਵਾਈ
ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ (IT) ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਚਮਕਦਾਰ ਖੇਤਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ ਕਮਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕਮਜ਼ੋਰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ (INR) ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Infosys ਅਤੇ HCL Technologies ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ IT ਫਰਮਾਂ FY27 ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਗਾਈਡੈਂਸ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਤੋਂ ਦਰਮਿਆਨੀ ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਿਕਾਸ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ Infosys ਲਈ 1.5-4.5%, HCLTech ਲਈ 4-6%) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਵਧਾਨੀ ਜਨਰੇਟਿਵ AI ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਈ ਹੈ।
ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ PAT ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਤੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਫਟੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 25% ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ, ਅਨੁਕੂਲ GST ਤਰਕੀਬ, ਅਤੇ ਯਾਤਰੀ ਵਾਹਨਾਂ (16.8% Y-o-Y) ਅਤੇ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ (24.8% Y-o-Y) ਸਮੇਤ ਸਾਰੇ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਟਲਜ਼ & ਮਾਈਨਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ-ਪੱਧਰ 'ਤੇ PAT ਵਾਧਾ 12% Y-o-Y ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਵਧਦੀਆਂ ਘਰੇਲੂ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਕਾਰਨ ਹੋਈਆਂ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਉੱਚੀ ਗੈਰ-ਲੋਹਾ LME ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਟੈਲੀਕਾਮ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਾਭ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Bharti Airtel ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਔਸਤ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਜ਼ਰ ਮਾਲੀਆ (ARPU) ਕਾਰਨ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 43% PAT ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਪਛੜੇ: ਫਾਰਮਾ ਅਤੇ ਆਇਲ & ਗੈਸ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਤਿਮਾਹੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ PAT ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 24% ਘਟਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ lenalidomide ਵਰਗੀਆਂ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੀਆਂ ਦਵਾਈਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਐਕਸਕਲੂਸਿਵ ਹੱਕ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ Dr. Reddy's Laboratories, Zydus Lifesciences, Cipla, ਅਤੇ Sun Pharma ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਯੂਟਿਲਿਟੀਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਉਤਪਾਦਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 9.2% ਤੱਕ ਸੁੰਗੜਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸਟੇਪਲਜ਼ ਦਾ ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ 1.5% Y-o-Y ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਖਰਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਆਇਲ & ਗੈਸ ਸੈਕਟਰ, ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਉੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ LNG ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਗੰਭੀਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਟਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਨੇ Petronet LNG ਦੇ ਰੀ-ਗੈਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ GAIL, Gujarat Gas, ਅਤੇ MGL ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਗੈਸ ਵੰਡ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਡਰ ਨੇ FII ਨੂੰ ਭਜਾਇਆ
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੈ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। LNG ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਜਹਾਜ਼ ਰਸਤੇ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਕਾਰਨ ਲੌਜਿਸਟੀਕਲ ਮੁੱਦੇ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਅਤੇ ਉੱਤਰੀ ਅਫਰੀਕਾ (MENA) ਖੇਤਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਪਾਰ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ 31% EXIM ਕਾਰਗੋ ਦਾ ਗਠਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਿਆ ਹੈ। FIIs ਨੇ Q4FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $15.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਹੀ ਲਗਭਗ $12.3 ਬਿਲੀਅਨ (₹1.14 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $95.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਕੀਤੀ।
ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ: ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ਇਸ ਕਮਾਈ ਸੀਜ਼ਨ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ FY27 ਦੀ ਮੰਗ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ IT, ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲਜ਼, ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਬਾਰੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਸੀਮੈਂਟ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਵੀ, ਬਦਲ ਰਹੇ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਗਰਾਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਹਨ।
FY26 ਲਈ ਨਿਫਟੀ EPS ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ ₹1,083 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 6.5% Y-o-Y ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ FY27E ਅਤੇ FY28E ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 15.1% ਅਤੇ 17.4% Y-o-Y ਹਨ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, BofA Securities ਨੇ ਆਪਣੇ Nifty FY27 ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 11% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 8.5% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੰਭਾਵੀ ਕਟੌਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 18.6x FY27E PE 'ਤੇ ਖੜ੍ਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਨਾ ਤਾਂ ਸਸਤੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਮਹਿੰਗੇ, ਅਤੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਹਾਣੀਆਂ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਇਹ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ FY27 ਰਿਕਵਰੀ ਟਿਕਾਊ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਇਸਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਨਗੇ।
ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਜੋਖਮ
ਭਾਰਤ ਦੀ FY27 ਕਮਾਈ ਰਿਕਵਰੀ ਬਾਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਉੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਲਗਾਤਾਰ $100/bbl ਤੋਂ ਉੱਪਰ (ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ), ਦਰਾਮਦ-ਭਾਰੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ-ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਮੱਗਰੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਲਈ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਏ ਦੇ ਨਾਲ, 'ਆਯਾਤਿਤ ਮਹਿੰਗਾਈ' ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੀ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਅਜੇ ਤੱਕ ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਆਊਟਲੁੱਕ ਜਨਰੇਟਿਵ AI ਦੁਆਰਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੁਆਰਾ ਹੋਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY27 ਲਈ ਘੱਟ ਗਾਈਡੈਂਸ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ FII ਨਿਕਾਸੀ, $12 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੱਲ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ MSCI ਐਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ (Emerging Markets) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ 73% ਸੀ ਪਰ ਹੁਣ 27% ਹੈ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਝਟਕਿਆਂ ਵਿਰੁੱਧ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ IPO ਲਾਕ-ਅੱਪ ਪੀਰੀਅਡ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਤੋਂ ਵਧੀ ਹੋਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵੀ ਦੇਖ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਪ੍ਰੈਲ ਅਤੇ ਜੁਲਾਈ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ $67 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।