ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਚ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਵਾਧਾ, ਪਰ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਨਵੀਂ ਚਿੰਤਾ: ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗੈਪ ਰਿਕਾਰਡ ਹਾਈ!

ਵਾਧੇ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ 'ਚ ਫਰਕ ਅਤੇ ਨਵੀਂ ਚੁਣੌਤੀ

ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। SBI Research ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਗ੍ਰੋਥ ਲਗਭਗ 8.1% ਰਹੇਗੀ, ਜੋ ਕਿ ਕਈ ਹੋਰ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀ ICRA ਨੇ 7.2% ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ 7.0% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਸੀ।

ਇਸ ਗੁੰਝਲ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਬੇਸ ਈਅਰ (2022-23) ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਪੁਰਾਣੇ 2011-12 ਸਟੈਂਡਰਡ ਦੀ ਥਾਂ ਲਵੇਗਾ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਕਾਰਨ ਇਤਿਹਾਸਿਕ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਸੋਧੇ ਗਏ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।

Moody's Ratings ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ GDP ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ 7% ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ 6.4% ਲਗਾਇਆ ਹੈ। Capital Economics ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਅੰਦਾਜ਼ੇ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Q3 2025 ਲਈ 8.2%, ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਲੱਗ-ਅਲੱਗ ਰਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਸਟੈਟਿਸਟਿਕਸ ਮਨਿਸਟਰੀ ਵੱਲੋਂ GDP ਸੀਰੀਜ਼ ਦੀ ਮੁੜ ਗਣਨਾ ਅਤੇ ਬੈਕ-ਸੀਰੀਜ਼ ਡਾਟਾ, ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਅਸਲ ਗਤੀ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੇ, ਪਰ ਅਜੇ ਵੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ: ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਬਹਾਰ, ਪਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੀ ਕਮੀ?

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਦੋਹਰਾ ਚਿੱਤਰ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ: ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਮੋਬਿਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਪਾੜਾ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਟੂ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ (CD) ਰੇਸ਼ੋ ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਪੰਦਰ੍ਹਵਾੜੇ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 82.2% ਅਤੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ 81.75% ਦੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਲੋਨ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਰਿਟੇਲ, MSME ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੋਨ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ CD ਰੇਸ਼ੋ ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਇਸ ਮੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਨਾ ਬਣਾ ਸਕੇ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ, 12 ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (Public Sector Banks) ਨੇ 12.5% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹1.46 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਅੱਠ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ (Private Banks) ਦੇ ਲਗਭਗ 3% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹1.30 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਵੱਖਰੇ ਹਨ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਭਾਰਤ ਦੀ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਬਾਰੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਹਨ। ਗ੍ਰੋਥ ਫੋਰਕਾਸਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਫਰਕ (RBI ਦਾ 7.0% ਤੋਂ SBI Research ਦਾ 8.1% ਤੱਕ) ਅਤੇ GDP ਡਾਟਾ ਦੀ ਆਗਾਮੀ ਮੁੜ ਗਣਨਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਜਟਿਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ 80% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿਣ ਵਾਲਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਟੂ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ, ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਤੰਗੀ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ CPI ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ 2.75% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਰਗੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅ ਵੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਅਗਲਾ ਰਾਹ

ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, RBI ਨੇ FY26 ਲਈ ਆਪਣਾ GDP ਅਨੁਮਾਨ 7.3% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 7.4% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸੌਦਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਨਿਰੰਤਰ ਗ੍ਰੋਥ ਮੋਮੈਂਟਮ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। RBI ਅਨੁਸਾਰ FY26 ਲਈ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ 2.1% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੰਗ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਐਸੇਟ-ਲਾਇਬਿਲਿਟੀ ਮੈਚਿੰਗ (Asset-Liability Matching) ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਲਈ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ।