India GDP Forecast: 6.7% 'ਤੇ ਸਥਿਰ, ਪਰ ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਲੁਕੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ!

ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਰਾਹੀਂ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਕਈ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੈਸਟੋਰੈਂਟ ਅਤੇ ਹੋਟਲ, ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਕੰਮ ਘਟਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਊਰਜਾ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸਰੋਤ ਲੱਭਣੇ ਪੈ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਰਸਮੀ ਖੇਤਰ (informal sector) 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਪਰ, ਡਾਟਾ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਇਸਦਾ ਸਹੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਮਾਪਣਾ ਔਖਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਰਾਸ਼ਟਰੀ GDP ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦਿੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਰਾਇਟਰਜ਼ (Reuters) ਦੁਆਰਾ ਸਰਵੇਖਣ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੂੰ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ 6.7% ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਅਤੇ 2027-28 ਲਈ ਵੀ ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਭਗ 6.8% ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਥਿਰ ਪਰ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਗਰੋਥ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਏਜੰਸੀਆਂ ਵੀ ਭਾਰਤ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ, ਪਰ ਥੋੜੀ ਹੌਲੀ ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। IMF ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ 2026 ਅਤੇ 2027 ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਵੱਡੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ, ਦੋਵਾਂ ਸਾਲਾਂ ਲਈ 6.5% ਗਰੋਥ ਦਰਜ ਕਰੇਗਾ। S&P ਗਲੋਬਲ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ ਆਪਣਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 7.1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਇਹ 7.6% ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Goldman Sachs 2026 ਲਈ 6.9% ਅਤੇ 2027 ਲਈ 6.8% ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Deloitte 2026-2027 ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ 6.6% ਤੋਂ 6.9% ਵਿਚਕਾਰ ਗਰੋਥ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। UNESCAP 2026 ਲਈ 6.4% ਅਤੇ 2027 ਲਈ 6.6% ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nomura ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਲਈ 6.8% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। Reserve Bank of India (RBI) 2026-27 ਲਈ 6.9% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਗਰੋਥ ਦਰ ਕਈ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਚੀਨ (ਜਿਸਦੀ ਗਰੋਥ 2026 ਵਿੱਚ 5% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਤੇਜ਼ ਰਹੇਗੀ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਝਟਕਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਘਰੇਲੂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਕਾਰਨ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਸਮਾਂ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਖੇਤਰੀ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਘਰਸ਼ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵੱਡੇ ਆਯਾਤ ਖਰਚੇ (import costs) ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ 10% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ GDP ਗਰੋਥ 0.20%–0.25% ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ $95 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ GDP ਦਾ 1.3% ਸੀ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਗਰੋਥ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (private investment) ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਾਮੂਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਹਨ, ਪਰ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਚੱਲਦਿਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਆਪਣੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਲੋੜ ਵਿਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕਾਰਨ ਅਰਥਚਾਰਾ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਆਯਾਤ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਉੱਚੇ ਬਾਲਣ ਅਤੇ ਖਾਦ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਖੋਜਾਂ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ (fiscal deficit) ਆਪਣੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਤੋਂ ਪਾਰ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ 2026-27 ਲਈ GDP ਦਾ 4.5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਨੀਤੀਗਤ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆਵਾਂ ਦਾ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਹੋਵੇਗਾ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, GDP ਦੇ ਆਧਿਕਾਰਿਕ ਅੰਕੜੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰਸਮੀ ਖੇਤਰ (informal sector) ਵਿੱਚ ਫੈਲੀ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨੀ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾ ਸਕਦੇ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਖੇਤਰ, ਜੋ GDP ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦਾ ਹੈ, ਆਰਥਿਕ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਨਾਲ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਧਿਕਾਰਿਕ ਡਾਟਾ ਕਵਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਨਵੀਂ GDP ਸੀਰੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਡਾਟਾ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸੰਪੂਰਨ ਆਰਥਿਕ ਤਸਵੀਰ ਲਈ ਹੋਰ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਬਾਹਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਠੰਢੀ ਪੈ ਰਹੀ ਭਾਵਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਕ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਵਪਾਰਕ ਮਾਤਰਾਵਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼, ਜੋ ਗਰੋਥ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹੈ, ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਲਈ ਡਾਈਵਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਫੰਡਾਂ ਕਾਰਨ, ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

Reserve Bank of India (RBI) ਤੋਂ ਇਹ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 2027 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗੀ। ਇਹ ਕਦਮ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਅਤੇ ਬਦਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਏਗਾ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ 4.4% ਤੋਂ 4.6% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵੱਧ ਹੈ ਪਰ RBI ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਰਤ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ, ਨੀਤੀਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਸੇਵਾ ਖੇਤਰ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗਲੋਬਲ ਗਰੋਥ ਇੰਜਣ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੋ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।