Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ geopolitical tensions ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ India ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਦੇਸ਼ ਆਪਣੀ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਲੋੜ ਦਰਾਮਦ ਰਾਹੀਂ ਪੂਰੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, Brent crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $106.19 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 64% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਪਿਛਲੇ ਤੇਲ ਸੰਕਟਾਂ ਨੇ India ਦੇ GDP ਜਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਕੋਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਅਸਰ ਨਹੀਂ ਪਾਇਆ ਸੀ, ਪਰ ਇਸ ਵਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਕਈ ਲੁਕਵੇਂ ਆਰਥਿਕ ਖਰਚੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਸ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਅੱਜ 1.16% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। Indian Rupee ਵੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ ₹95.7125 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇੰਝ ਹੀ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਤਾਂ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਰੁਪਇਆ 96-98 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਦਰਾਮਦ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ।
ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਲੁਕਵਾਂ ਖਰਚ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ (Subsidies) ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਸਬੰਧੀ ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਕੜੇ ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਪਿਛਲੇ ਉੱਚ-ਕੀਮਤਾਂ ਵਾਲੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ₹53,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀਆਂ ਸਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਬਿਜਲੀ ਦੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਮਦਨ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਡਿਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Currency Depreciation) ਵਰਗੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (CAD) ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਣ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅਨੁਮਾਨ ਹਨ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ ਇਹ ਘਾਟ GDP ਦਾ 1.8% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ Brent crude ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਹੀ ਤਾਂ ਇਹ 3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 1% ਦੇ ਔਸਤ ਘਾਟੇ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ India ਦਾ CAD $13.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ $728 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 1 ਮਈ 2026 ਤੱਕ $690 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (Capital Inflows) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY27 ਵਿੱਚ Brent crude ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $90-95 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। Indian Rupee ਦੇ ਹੋਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਦੀ ਪੂਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਇਹ 96-98 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣ। Morgan Stanley ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਕਾਰਨ FY2027 ਲਈ India ਦੀ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ ਔਸਤ 4.7% ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੂੰ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਦਖਲ ਦੇਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਹੋਰ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ 5 ਜੂਨ ਨੂੰ RBI ਦੇ ਅਗਲੇ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।