Whalesbook
FPIs ਦੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਮੁੜ ਦਸਤਕ! ₹8,129 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਹਫਤੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਮੋੜਾ ਕੱਟਿਆ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ₹8,129 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ Outflows ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ₹35,962 ਕਰੋੜ ਦਾ ਭਾਰੀ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ ਸੀ, ਅਤੇ ਸਾਲ 2025 ਦੌਰਾਨ ਵੀ FPIs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ₹1.66 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਹ ਵਾਪਸੀ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ।
Trade Deal ਅਤੇ Budget ਦਾ ਅਸਰ
ਇਸ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿਚਕਾਰ ਨਵੇਂ ਹੋਏ Trade Deal ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਮਝੌਤੇ ਤਹਿਤ ਭਾਰਤੀ ਵਸਤੂਆਂ 'ਤੇ ਲੱਗਣ ਵਾਲੇ ਟੈਰਿਫ (Tariff) ਨੂੰ 50% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 18% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਵੱਲੋਂ ਰੂਸੀ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ ਘਟਾ ਕੇ ਅਮਰੀਕੀ ਊਰਜਾ ਸਰੋਤਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਵੀ ਵਪਾਰਕ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
1 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਹੋਏ ਕੇਂਦਰੀ ਬਜਟ ਨੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਸਹਾਇਤਾ ਉਪਾਵਾਂ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (Fiscal Deficit) ਨੂੰ FY27 ਲਈ GDP ਦੇ 4.3% 'ਤੇ ਰੱਖਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੂਚਕਾਂਕ (Indicators) ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, Nifty 50 ਦਾ RSI ਲਗਭਗ 57.47 'ਤੇ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਵਧਣ ਦੇ ਰੁਝਾਨ (Momentum) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, India VIX, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ, ਲਗਭਗ 15.8 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਪਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਘੱਟ ਨਹੀਂ!
ਇਹਨਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਕਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ (Valuations) ਹਨ। 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, Sensex ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 23.15 ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਦੇ ਔਸਤ 12-14x P/E ਰੇਸ਼ੋ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। MSCI India Index ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E ਵੀ ਲਗਭਗ 20-22x ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ MSCI Emerging Markets ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤ ਵੱਲੋਂ 40-60% ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ (Indian Rupee) ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੁੱਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ₹90.70 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਸੁਧਰਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਇਸ ਦੇ ₹90 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Q1 2026 ਤੱਕ ਇਹ ₹89.50 ਤੱਕ ਵੀ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਵੀ ਇੱਕ ਖਤਰਾ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। US ਟੈਕ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਵਧਦਾ VIX ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (Derivatives) 'ਤੇ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਟੈਕਸ (STT) ਵਧਾਉਣ ਨਾਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਲਈ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ Trade Deal ਅਤੇ Budget ਵਰਗੇ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਪਰ FPIs ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰੀ ਮੈਕਰੋ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਹੱਲ ਹੋਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਹਫਤੇ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਵੱਡੇ Outflows ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭਰਪਾਈ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ।