Whalesbook
ਦੇਸ਼ ਦਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਐਂਡ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (IBC) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। 2016 ਤੋਂ ਲਾਗੂ IBC, ਬੁਰੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (NPAs) ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਵੀਨਤਮ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਬਦਲਾਅ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਿਆਰਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਵਿਵਾਦਾਂ ਦਾ ਨਿਬੇੜਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਨਿਰਮਲਾ ਸੀਤਾਰਮਨ ਨੇ IBC ਦੇ ਮਹੱਤਵ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਰਾਹੀਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ NPAs ਦਾ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਵਸੂਲਿਆ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ 12 ਨਵੇਂ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰ-ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ (creditor-led resolution) ਵਰਗੀਆਂ ਨਵੀਆਂ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਦਾਲਤਾਂ ਬਾਹਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਨਿਬੇੜਾ ਹੋ ਸਕੇਗਾ। ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਕ੍ਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ (group and cross-border insolvency) ਲਈ ਨਵੇਂ ਢਾਂਚੇ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਬਦਲਾਅ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਡਿਫਾਲਟ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ 14 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਸਖਤ ਕਰਨ, ਸ਼ਬਦਾਵਲੀ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਨ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਗਵਰਨੈਂਸ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾ ਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਹਨ।
IBC ਦਾ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ, IBC ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਰਾਹੀਂ ₹54,528 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਹੋਈ, ਜੋ ਕਿ ਤਹਿ-ਸ਼ੁਦਾ ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੁੱਲ ₹1,04,099 ਕਰੋੜ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਸੀ। IBC ਰਾਹੀਂ ਵਸੂਲੀ ਦੀ ਦਰ FY25 ਵਿੱਚ ਵਧ ਕੇ 36.5% ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 28.3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਢਾਂਚਿਆਂ ਦੇ 15%-20% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ NPAs ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ਘਟ ਕੇ 2.58% ਰਹਿ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਰਚ 2021 ਵਿੱਚ ਇਹ 9.11% ਸਨ। ਇਹ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਕੁੱਲ NPA ਅਨੁਪਾਤ 2.15% ਸੀ, ਜੋ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਵਰਲਡ ਬੈਂਕ ਦੀ 2020 ਦੀ ਡੂਇੰਗ ਬਿਜ਼ਨਸ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ 52ਵੇਂ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ NIFTY ਬੈਂਕ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ 59,800 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਔਸਤ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 14.1x ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਪੂਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਰੋਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਅਤੇ ਹੋਰ ਨਿਬੇੜਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਏਜੰਸੀਆਂ ਦੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਸਮੱਸਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੇਸਾਂ ਦੇ ਭਾਰੀ ਬੈਕਲਾਗ (backlog) ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ-ਚੌਥਾਈ ਚੱਲ ਰਹੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ (CIRP) ਦੇ ਕੇਸ 270 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਸਨ, ਜੋ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੋਂ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦਰਮਿਆਨ, ਔਸਤ ਨਿਬੇੜਾ ਸਮਾਂ, ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, 764 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ IBC ਦੇ 330 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ CIRP ਕੇਸਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਿੱਲ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਖਾਸ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਕੇ ਹੋਏ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਨਿਬੇੜੇ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਲੰਬੇ ਨਿਬੇੜਾ ਸਮਿਆਂ ਕਾਰਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘਟਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ IBC ਅਤੇ SARFAESI ਐਕਟ ਨੇ ਵਸੂਲੀ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਤਣਾਅਗ੍ਰਸਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (stressed assets) ਦੀ ਕੁੱਲ ਵਸੂਲੀ ਦਰ FY24 ਅਤੇ FY25 ਦਰਮਿਆਨ ਸਿਰਫ 17.2% ਤੋਂ 18% ਤੱਕ ਹੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਧੀ ਹੈ। IBC ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ (risk aversion) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਨਿੱਜੀ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਜੋਖਮ (systemic risks) ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IBC ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਵੈਨਸ਼ਨ ਆਫ ਮਨੀ ਲਾਂਡਰਿੰਗ ਐਕਟ (PMLA) ਵਿਚਕਾਰ ਅਪਰਾਧ ਦੀ ਕਮਾਈ (proceeds of crime) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਅਣਸੁਲਝੇ ਵਿਵਾਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਬੇੜੇ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਇਹ ਸੁਧਾਰ IBC ਲਈ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਪੜਾਅ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਾਰਗਰਤਾ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਸੀਤਾਰਮਨ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਨਿਬੇੜੇ ਗਏ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਮਾਰਜਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ ਪਰ 2025-26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਅੰਤਿਮ ਟੀਚਾ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਚੁਸਤ, ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ-ਅਨੁਕੂਲ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਕਾਸਮੁਖੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਪਰੇਸ਼ਾਨ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (distressed entities) ਦੇ ਕੁਸ਼ਲ ਪੁਨਰਗਠਨ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ।