Whalesbook
ਵਧਦਾ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ: ਇੱਕ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਰੁਝਾਨ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ (Trade Deficit) ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਿੱਥੇ ਵਪਾਰਕ ਨਿਰਯਾਤ (Merchandise Exports) 1.87% ਵੱਧ ਕੇ $38.51 billion ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਆਯਾਤ (Imports) ਵਿੱਚ 8.7% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ $63.55 billion ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਮਹੀਨੇਵਾਰ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਵੱਧ ਕੇ $25.04 billion ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਨਵੰਬਰ ਦੇ $24.53 billion ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੇ ਅਪ੍ਰੈਲ-ਦਸੰਬਰ ਦੌਰਾਨ, ਕੁੱਲ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ $248.32 billion ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ 2.44% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਜਦਕਿ ਆਯਾਤ 5.9% ਵਧੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨਿਰਯਾਤ (Services Exports) ਨੇ ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੰਭਾਲਿਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨਿਰਯਾਤ $35.50 billion ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਵਪਾਰ ਸਰਪਲੱਸ (Surplus) $18.12 billion ਰਿਹਾ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY25 ਵਿੱਚ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨਿਰਯਾਤ $387.6 billion ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਪਰ ਵਧਦਾ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 90-93 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ।
ਸੈਕਟਰਲ ਮਜ਼ਬੂਤੀਆਂ ਅਤੇ ਉੱਭਰਦੇ ਮੌਕੇ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਆਰਗੈਨਿਕ ਉਤਪਾਦਾਂ (Organic Products) ਦਾ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਗ੍ਰੋਥ ਇੰਜਣ ਬਣ ਕੇ ਉੱਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਰਮਨੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ Biofach 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਨੂੰ 'Country of the Year' ਦੇ ਸਨਮਾਨ ਨਾਲ ਨਿਵਾਜਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 27 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ-ਭਾਰਤ ਮੁਕਤ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤੇ (EU-India Free Trade Agreement) ਦਾ ਸਿੱਟਾ ਨਿਕਲਣਾ, ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਮੌਕੇ ਖੋਲ੍ਹਣ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਯਾਦ ਰਹੇ, ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਆਰਗੈਨਿਕ ਫੂਡ ਮਾਰਕੀਟ 2021 ਵਿੱਚ €46.7 billion ਦਾ ਸੀ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। Biofach 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 20 ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਾਜਾਂ ਦੇ 67 ਸਹਿ-ਨੁਮਾਇੰਦਿਆਂ ਨੇ ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ, ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਇਰ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਆਰਗੈਨਿਕ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ, ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲਜ਼ ਅਤੇ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਗੁੱਡਜ਼ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਵਪਾਰਕ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਹੁਣ ਗਲੋਬਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟਰੇਡ ਦਾ 4.3% ਹੈ, IT, ਬਿਜ਼ਨਸ ਅਤੇ ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਦੀ ਲਚੀਲਾਪਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਅਜੇ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। 2023 ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਮਰਕੰਡਾਈਜ਼ ਟਰੇਡ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 1.8% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤੀ ਵਸਤਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਏ ਗਏ 50% ਤੱਕ ਦੇ ਟੈਰਿਫ (Tariffs) ਵੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਰਯਾਤਕਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ-ਟੈਰਿਫ ਵਾਲੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਗਲੋਬਲ ਮੰਦੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਨੇ ਕੁਝ ਹੋਰ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਚੀਲਾਪਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਪਰ, ਵਧਦੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਆਯਾਤ (Imported) ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਨਿਰਯਾਤ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Ratio) ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਭਗ 25.4 ਦੇ P/E 'ਤੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty India Manufacturing ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਭਗ 28.8 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਅਤੇ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 27.91 ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਸੋਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ਼ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵਣਜ ਮੰਤਰਾਲਾ (Ministry of Commerce) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ ਕੁੱਲ ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ (Goods and Services) ਦਾ ਨਿਰਯਾਤ $850 billion ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਵੇਗਾ। ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇ 2025-26 (Economic Survey 2025-26) ਭਾਰਤੀ ਬਾਹਰੀ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧਦਾ ਹਿੱਸਾ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਤੇ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਲਚੀਲਾਪਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਲਈ ਆਉਟਲੁੱਕ (Outlook) ਮਿਸ਼ਰਤ ਹੈ, ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ 90-93 ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਅਤੇ EU-India FTA ਦੁਆਰਾ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਆਰਗੈਨਿਕ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰਕ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਨੂੰ ਨੇਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਰਯਾਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਹੋਰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ।