ਭਾਰਤ 'ਚ ਡੀਲਮੇਕਿੰਗ ਦਾ ਵੱਡਾ ਕਾਰਾ: ਵਾਲੀਅਮ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਪਰ ਕੀਮਤਾਂ 48% ਡਿੱਗੀਆਂ!

ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਤੇ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਕੁੱਲ 686 ਸੌਦੇ ਹੋਏ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਡੀਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਕੁੱਲ ਕੀਮਤ 48% ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ $16 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ। ਇਸ ਵੱਡੇ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਵਾਰ ਬਹੁਤ ਵੱਡੇ, ਯਾਨੀ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਵਾਲੇ ਸੌਦੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੋਏ। ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ $15 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ 7 ਵੱਡੇ ਸੌਦੇ ਹੋਏ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ $4.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ 2 ਹੀ ਵੱਡੇ ਸੌਦੇ ਹੋ ਸਕੇ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਕੁਝ ਖਾਸ ਕਿਸਮਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।

ਪਬਲਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਸਾਵਧਾਨੀ

ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਕਾਰਨ, ਭਾਰਤੀ ਪਬਲਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਵੱਲੋਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤੀ ਗਈ। ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਜਨਤਕ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ (IPOs) ਅਤੇ ਯੋਗ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪਲੇਸਮੈਂਟਾਂ (QIPs) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 63% ਅਤੇ ਕੀਮਤ 78% ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। 2026 ਲਈ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ 2-3% ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਹੌਲੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

M&A 'ਚ ਬਾਹਰਲੇ ਸੌਦਿਆਂ ਨੇ ਦਿਖਾਈ ਮਜ਼ਬੂਤੀ

ਮਰਜਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਜ਼ੀਸ਼ਨ (M&A) ਦੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ 59% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ $6.9 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੱਡੇ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਕਮੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਹਰਲੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵੱਲ ਕੀਤੇ ਗਏ M&A (Outbound M&A) ਇੱਕ ਚਮਕਦਾਰ ਪਹਿਲੂ ਰਹੇ। ਕੁੱਲ M&A ਕੀਮਤ ਦਾ 56% ਹਿੱਸਾ 56 ਬਾਹਰਲੇ ਸੌਦਿਆਂ ਤੋਂ ਆਇਆ। ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਗਲੋਬਲ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਇੱਕ ਮਿਸਾਲ ਕੋਫੋਰਜ (Coforge) ਦੁਆਰਾ ਐਨਕੋਰਾ (Encora) ਦਾ $2.4 ਬਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਐਕਵਾਇਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਵੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ M&A (Inbound M&A) Q3 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਹੇ, ਬਾਹਰਲੇ ਸੌਦਿਆਂ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਦਾ ਫੋਕਸ ਛੋਟੀਆਂ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ

ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ (PE) ਵਿੱਚ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 9% ਵਧ ਕੇ 415 ਹੋ ਗਈ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਕੀਮਤ 34% ਘੱਟ ਕੇ $9.1 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ। ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੇ ਸੌਦਿਆਂ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਔਸਤ ਸੌਦੇ ਦਾ ਆਕਾਰ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ $36.3 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ $21.8 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ। ਤਿੰਨ ਨਵੇਂ ਯੂਨੀਕਾਰਨ - ਨੇਸਾ ਨੈਟਵਰਕਸ (Neysa Networks), ਜਸਪੇ (Juspay), ਅਤੇ ਨੀਓ ਅਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Neo Asset Management) - ਨੇ ਮਿਲ ਕੇ $703 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ। ਛੋਟੇ, ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਾ ਮੌਜੂਦਾ PE ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਹੈ। ਏਸ਼ੀਆਈ PE ਫੰਡਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਤਿਹਾਈ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ ਹੁਣ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਰੀਟੇਲ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ 145 ਸੌਦੇ ਹੋਏ। AI ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ IT ਅਤੇ ITES ਸੈਕਟਰ ਨੇ $3.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ। ਊਰਜਾ ਸੈਕਟਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ, ਨੇ ਵੀ $2.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸੌਦਿਆਂ ਨਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਹੀ, ਗਿਣਤੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਵਿਚਕਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਪਾੜਾ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਕਮੀ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਜਾਂ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਕਾਰਨ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਚੋਣ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਡੀਲਮੇਕਿੰਗ ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤ ਲਈ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਾਸ ਹੌਲੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਬਾਹਰੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਘੱਟ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਬਾਹਰਲੇ M&A ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰੁਝਾਨ ਇਹ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਰਣਨੀਤਕ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਕਮੀ ਜਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਛੋਟੇ PE ਸੌਦਿਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਵੱਡੇ, ਪੂੰਜੀ-ਸੰਘਣੇ ਘਰੇਲੂ ਉੱਦਮਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਵਧਾਨ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਆਊਟਲੁੱਕ ਘਰੇਲੂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ

ਘੱਟ ਡੀਲ ਮੁੱਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅੰਤਰੀਵ ਗਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸੌਦਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਲਗਾਤਾਰ ਚਾਰ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਗ੍ਰਾਂਟ ਥੌਰਨਟਨ ਭਾਰਤ (Grant Thornton Bharat) ਦੀ ਗਰੋਥ ਪਾਰਟਨਰ, ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਿਜੇਥਾ (Shanthi Vijetha) ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਭਰੋਸਾ ਅਤੇ ਠੋਸ ਘਰੇਲੂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹਨ। 2026 ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets), ਰਣਨੀਤਕ ਕਾਰਵ-ਆਊਟਸ (Carve-outs), ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਪਰਿਵਰਤਨ (Energy Transition) ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਹੋਣਗੇ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਨੀਤੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ (Policy Continuity) ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੌਦੇ ਦੇ ਆਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣਾਂ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਵਿਹਾਰਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨਾਲ।