Whalesbook
ਸਰਕਾਰੀ ਖਜ਼ਾਨੇ 'ਤੇ ਵਧਿਆ ਦਬਾਅ
ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ₹10 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਘਟਾਈ ਗਈ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰੀ ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ (OMCs) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਸਿੱਧਾ ਕਦਮ ਹੈ। ਪਰ ਇਸਦਾ ਸਰਕਾਰੀ ਖਜ਼ਾਨੇ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। ਸੈਂਟਰਲ ਬੋਰਡ ਆਫ਼ ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਿਸ ਐਂਡ ਕਸਟਮਜ਼ (CBIC) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕਟੌਤੀ ਲਗਭਗ ਦੋ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹7,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਆਮਦਨ ਕਿੰਨੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟੈਕਸਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹਨ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ₹1.55 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ GDP ਦੇ 4.3% ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਰਾਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣਾ ਹੈ।
OMCs ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਰਾਹਤ, ਪਰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ?
ਰਾਜ ਸਰਕਾਰੀ OMCs, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਇੰਡੀਅਨ ਆਇਲ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (IOCL), ਭਾਰਤ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (BPCL), ਅਤੇ ਹਿੰਦੁਸਤਾਨ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (HPCL) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੂੰ ਇਸ ਡਿਊਟੀ ਕਟੌਤੀ ਨਾਲ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਪੈਟਰੋਲ 'ਤੇ ਲਗਭਗ ₹24 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ₹30 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਇਹ ਨੁਕਸਾਨ ਕਵਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ OMCs ਪੰਪ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ਬ੍ਰੇਕ-ਈਵਨ 'ਤੇ ਰੱਖ ਸਕਣਗੀਆਂ ਅਤੇ ਪੂਰੀ ਲਾਗਤ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਪਾਉਣਗੀਆਂ। ਹਾਲਾਂਕਿ FY23-24 ਵਿੱਚ OMCs ਨੇ ₹86,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ ਸੀ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਨਾਇਆਰਾ ਐਨਰਜੀ (Nayara Energy) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਰਿਟੇਲਰਾਂ ਨੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਤਰਜੀਹ ਸਥਿਰ ਤੇਲ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਸ ਨਾਲ ਤੁਰੰਤ ਮਾਲੀਆ ਘੱਟ ਜਾਵੇ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਹੁਣ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹਨ, ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ OMCs ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਲਈ ਜੋਖਮ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 50-60 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY27 ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ 4.3% ਤੋਂ 4.5% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ 4% ਦੇ ਟੀਚੇ (±2% ਬੈਂਡ) ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਦੇ ਕੰਮ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ, ਰੁਪਿਆ 27 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 94.28 ਦੇ ਨਵੇਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਤੇਲ ਸਮੇਤ ਦਰਾਮਦਾਂ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ 27 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ 6.93% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਜੁਲਾਈ 2024 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕੰਟਰੋਲ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਲਚਕਦਾਰ ਟੈਕਸ ਨੀਤੀ
ਭਾਰਤ ਲਈ ਫਿਊਲ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮਾਲੀਆ ਸਰੋਤ ਹੈ, ਇਹ ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀ ਤੱਥ ਹੈ। ਮਈ 2020 ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਘੱਟ ਸਨ, ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਇਹ ਡਿਊਟੀਆ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਲੀਆ ਵਧਿਆ ਸੀ। ਮਈ 2022 ਵਿੱਚ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਭਗ ₹1 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਲੀਆ ਘਾਟਾ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਕਦਮ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਫਿਊਲ ਟੈਕਸਾਂ ਦੇ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਲਚਕਦਾਰ ਉਪਯੋਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਕਟੌਤੀ ਉੱਚ ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਦੇ ਨਾਲ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਇੱਕ ਔਖੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਜੋ ਇਸਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਦਾ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰਾਹਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਆਯਾਤ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਹੱਲ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਨੂੰ 1.9-2.2% ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜੇਕਰ ਕੱਚਾ ਤੇਲ $100-105 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਔਸਤ ਰਹੇ। ਚੀਫ਼ ਇਕਨਾਮਿਕ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ $130 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਨੂੰ 5.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ, OMCs ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸ ਵਾਧੇ ਜਾਂ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਰਾਜ-ਮਾਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀਆਂ OMCs ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਭਵਿੱਖ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਭਵਿੱਖ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਚਾਲਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। FY27 ਲਈ 4.3% ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੌਜੂਦਾ ਬਫਰਾਂ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਯੋਗ ਜਾਪਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਲਈ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ ਮੱਧ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਮਾਰਗਾਂ ਰਾਹੀਂ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ 4% ਮਹਿੰਗਾਈ ਟੀਚੇ ਅਤੇ ਇਸਦੀਆਂ ਮਾਲੀਆ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਹੱਦ ਤੱਕ ਆਕਾਰ ਦੇਵੇਗਾ।