ਭਾਰਤ 'ਚ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸੋਨੇ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ! ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨਾਲ ਜੋਖ਼ਮ ਵੀ ਵਧੇ

ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਨੇ ਬਦਲੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਤਸਵੀਰ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਚੰਗੀ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੀਕੇਟਰ (CMI) 102 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ 36% ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਦਾ 39% ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਜਾਇਦਾਦ (ਸੋਨਾ) ਗਹਿਣੇ ਰੱਖ ਕੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਹੁਣ ਦੱਖਣੀ ਰਾਜਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼, ਮੱਧ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਰਾਜਸਥਾਨ ਵਰਗੇ ਰਾਜਾਂ ਤੱਕ ਫੈਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਔਸਤ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ ₹1.9 ਲੱਖ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਲੋਕ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪੈਸੇ ਲੈਣ ਲਈ ਵੱਧ ਸੋਨਾ ਗਹਿਣੇ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।

ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੇ ਵਧਾਈ ਵਿੱਤੀ ਪਹੁੰਚ

ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ ਨਵੇਂ ਅਤੇ ਨੌਜਵਾਨ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਆਮਦ ਨਾਲ ਵੀ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਲੋਕ ਕੁੱਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ 15% ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲ ਲੋਨ ਰਾਹੀਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਗਰੁੱਪ ਵਿੱਚ 35 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 58% ਹੈ। ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਮੰਗ ਦਾ 54% ਬਣ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 3% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਆਟੋ ਲੋਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ₹5 ਲੱਖ ਤੋਂ ₹10 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਵਾਹਨਾਂ ਲਈ, ਜਿੱਥੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਲੋਨ ਸਪਲਾਈ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 10% ਵਧੀ ਹੈ।

ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਲੁਕੇ ਜੋਖ਼ਮ

ਹਾਲਾਂਕਿ CMI ਦਾ ਆਂਕੜਾ (102) ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਹਿੱਸੇ - ਮੰਗ (96), ਸਪਲਾਈ (98), ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (107) - ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਡੂੰਘੀ ਨਜ਼ਰ ਨਾਲ ਦੇਖਣ 'ਤੇ ਕੁਝ ਗੁੰਝਲਾਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੰਡੈਕਸ, ਘੱਟ ਡਿਫਾਲਟਸ ਕਾਰਨ, ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਪਰ, ਇਹ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਮਹੱਤਵ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ 'ਤੇ ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਘਰਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਲੁਕੀ ਹੋਈ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਡਾਟਾ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ, ਜੋ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 15% ਬਣਦੇ ਹਨ (ਖਾਸ ਕਰਕੇ 35 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ), ਕੋਲ ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇਤਿਹਾਸ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਡਿਫਾਲਟ ਦਾ ਖਤਰਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਵਿਗੜਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। NBFCs ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਡਿਸਬਰਸਲ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸਾਰੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਭੁਗਤਾਨ ਸਮਰੱਥਾ ਲਈ ਜੋਖ਼ਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਘੱਟ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਲਈ ਚੰਗਾ ਹੈ, ਪਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਿੱਖਿਆ ਅਤੇ ਜੋਖ਼ਮ ਮੁਲਾਂਕਣ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ 'ਤੇ ਵਧਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖ਼ਮ ਹੈ। ਹੋਰ ਲੋਨ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਸੋਨੇ-ਆਧਾਰਿਤ ਉਧਾਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਜ਼ਰੂਰਤ ਕਰਕੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਰਿਟੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਵਿਕਾਸ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਤੇਜ਼ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਲਈ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਪਸੰਦ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਚੈਨਲ ਨਵੇਂ ਅਤੇ ਨੌਜਵਾਨ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਲਈ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਣਗੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸਭ ਕੁਝ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕੰਟਰੋਲ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਭੁਗਤਾਨ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਜੋਖ਼ਮ ਭੁੱਖ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਵਿਭਾਂਤਕਰਨ (diversification) ਅਤੇ ਬਦਲਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਟਿਕਾਊ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।