Whalesbook
ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਰਫ਼ਤਾਰ ਦੇਣ ਲਈ ਕੈਪੈਕਸ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਜ਼ੋਰ
ਸਾਲ 2026-27 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਤਹਿਤ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) 'ਤੇ ਰਿਕਾਰਡ ₹12.22 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਖਰਚਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 11.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ GDP ਦੇ 4.4% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਖਰਚੇ ਦਾ ਮਕਸਦ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਾ, ਰੁਜ਼ਗਾਰ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਧਾ ਕੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਵੀ ਖਿੱਚਣਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵੱਲੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਉੱਭਰਦੇ ਸੰਕੇਤ
ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਨਿਰਮਲਾ ਸੀਤਾਰਮਨ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਪੈਸਿਵ ਇਨਕਮ ਜਨਰੇਟ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਐਕਟਿਵ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 'ਫਰੰਟੀਅਰ ਸੈਕਟਰਾਂ' (frontier sectors) ਵਿੱਚ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵੀ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ GDP ਦੇ ਲਗਭਗ 10% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੀ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਈ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging markets) ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਪੂਰੀ ਬਹਾਲੀ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਹਿਯੋਗੀ ਗਲੋਬਲ ਮਾਹੌਲ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।
ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਤ ਰੁਖ਼ ਅਤੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਟੀਚਾ
ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਪਰ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਰੁਖ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਾਰਵੇ ਅਤੇ ਕੈਨੇਡਾ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸੋਵਰਨ ਫੰਡਾਂ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਿਖਾਈ ਗਈ ਹੈ। ਕੂਟਨੀਤਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ 2026-27 ਲਈ 10% ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਿਕਾਸ (nominal GDP growth) ਦਾ ਟੀਚਾ 'ਵਾਜਬ' ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 6.8% ਤੋਂ 7.2% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਅਸਲ GDP ਵਿਕਾਸ (real GDP growth) ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਅਗਵਾਈ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਅ: SGB ਅਤੇ F&O 'ਤੇ STT ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ
ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੀਤੀਗਤ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ ਅਤੇ ਬਦਲਾਅ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਸੋਵਰਨ ਗੋਲਡ ਬਾਂਡ (SGB) ਜੋ ਕਿ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਖਰੀਦੇ ਗਏ ਹਨ, 'ਤੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨ 'ਤੇ ਹੁਣ ਟੈਕਸ ਲੱਗੇਗਾ। ਇਸਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਿਆਸਰਾਈ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (F&O) 'ਤੇ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਟੈਕਸ (STT) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ 'ਤੇ STT 0.02% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 0.05% ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ 'ਤੇ 0.1% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 0.15% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬੇਤਹਾਸ਼ਾ ਕਿਆਸਰਾਈ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ F&O ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਦੇ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰਸਤਾ
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਸਰਕਾਰੀ ਕੈਪੈਕਸ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਰਕਾਰ ਜਨਤਕ ਖਰਚੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਵਿਕਸਤ ਰਾਸ਼ਟਰ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਟੀਚੇ ਲਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। STT ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਸਪੇਕੂਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰੇਗਾ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵੋਲਿਊਮ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। SGB 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਬਦਲਾਅ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (fiscal deficit) ਦਾ ਟੀਚਾ FY27 ਲਈ 4.3% ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY26 ਦੇ 4.4% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਬਜਟ ਦਾ ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ, ਲਗਾਤਾਰ ਕੈਪੈਕਸ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਨਾਲ ਮੱਧ-ਕਾਲੀਨ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ 10% ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਟੀਚਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇਗਾ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲਾਗੂਕਰਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਰੰਤਰ ਸੁਧਾਰ ਏਜੰਡੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।