ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਅਤੇ ਰੁਪਿਆ ਡਿੱਗੇ: ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਤਣਾਅ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਈਆਂ

ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ, ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਅੱਜ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ, Brent ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਕੇ $105 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਦੇ ਇੱਕ ਸੌਦੇ 'ਤੇ ਅਸਹਿਮਤੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਕਾਰਨ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਜੰਗਬੰਦੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਗਿਆ। ਇਸ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਤੇਲ ਆਯਾਤਕ ਦੇਸ਼ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਭੜਕਾਇਆ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ 4% ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉੱਚੇ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦ ਖਰਚੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਿਗਾੜ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਬਾਅ ਦਰਮਿਆਨ ਰੁਪਿਆ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ

ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਚੱਲਦੇ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 19 ਪੈਸੇ ਡਿੱਗ ਕੇ ਨਵੇਂ ਰਿਕਾਰਡ 95.50 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਦਰਾਮਦ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਡਾਲਰਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਿਆ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (USD Index) ਵੀ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਉਛਾਲ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਕਰੂਡ ਆਇਲ ਦੀ ਲੋੜ ਦਾ ਲਗਭਗ 85% ਦਰਾਮਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੌਰਾਨ ਬਾਂਡ ਨਿਲਾਮੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ

ਇਸ ਸਮੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੱਜ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ₹32,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਨਿਲਾਮੀ 'ਤੇ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਿਲਾਮੀ ਦੋ ਕਰਜ਼ਾ ਮੁੱਦਿਆਂ (debt issues) ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਫੈਲੀ ਘਬਰਾਹਟ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ ਹੋਵੇਗੀ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 6.95% ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਕੇ ਹੁਣ 7.06% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ 7% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ। ਇਸ ਨਿਲਾਮੀ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ।

ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਤੇਲ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਸੰਕੇਤ

JP Morgan ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ Brent ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $96 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੂਜੀ ਅਤੇ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਹ $103-$104 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਸਟਰੇਟ ਆਫ ਹੋਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਆਸਾਨ ਵੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੀ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਸਾਲ ਭਰ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਕਰੰਸੀ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਜਲਦੀ ਹੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਸਬਸਿਡੀ ਨਾ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇ। HSBC ਦੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ 5.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉੱਚੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਅਤੇ 2027 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 2 ਵਾਧੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।