Whalesbook
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਰਮਿਆਨ ਯੀਲਡ ਸਥਿਰ
22 ਮਈ ਨੂੰ 10-ਸਾਲਾ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਦੀ ਯੀਲਡ 7.08% 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੇ ਵਪਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ਾ ਨਿਲਾਮੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਰੁਖ ਅਪਣਾਇਆ। ਸਰਕਾਰ ਤਿੰਨ, ਸੱਤ, ਅਤੇ 30-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਵੇਚ ਕੇ ₹32,000 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਪਰਖਣ ਅਤੇ ਦਿਨ ਭਰ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent Crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸ਼ਿਨਹਾਨ ਬੈਂਕ (Shinhan Bank) ਦੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਹੈੱਡ, ਕੁਨਾਲ ਸੋਢਨੀ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਯੀਲਡ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਹੈ।
ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ RBI ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਦਖਲ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 96.28 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਖੁੱਲ੍ਹਿਆ। RBI ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਡਾਲਰ ਵੇਚੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਜੋ ਦੁਬਾਰਾ ਵਰਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਅੱਠ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਤੋੜਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ RBI ਦੀਆਂ ਕਥਿਤ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਕਾਰਨ ਸੀ। ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ RBI ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੀ ਆਗਾਮੀ ਜੂਨ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਵੀ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ।
ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ
ਅੱਜ ਦੀ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ਾ ਨਿਲਾਮੀ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਘਟਨਾ ਹੈ ਜੋ ਯੀਲਡ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਵੇਗੀ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰੇਗੀ। ₹32,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਹੋਰ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਮਾਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਨਿਲਾਮੀ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਕੋਈ ਖਾਸ ਡਾਟਾ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦਾ ਪਹੁੰਚ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਭਾਰਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਜਲਦੀ ਹੀ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ
ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨਿਲਾਮੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ, RBI ਦੇ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ, ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੀਆਂ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਵਾਧਾ ਜਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਲਗਾਏ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਸਫਲ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ RBI ਤੋਂ ਮੁਦਰਾ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਕੇਤ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ।