HSBC ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, 2026 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ (H2 2026) ਵਿੱਚ Emerging Markets ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Stocks) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਵਾਜਬ Valuations ਅਤੇ AI (Artificial Intelligence) ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਹੀ ਗਰੋਥ ਹੈ।
HSBC ਦੀ ਨਵੀਂ ਰਿਸਰਚ ਮੁਤਾਬਕ, 2026 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ Emerging Market Equities ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਪੂਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਪਾਜ਼ਿਟਿਵ ਰੁਖ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਕ Stock Valuations, ਘੱਟਦੀ Inflation ਅਤੇ ਸਪੋਰਟਿਵ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀਆਂ (Monetary Conditions) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਹੀ Emerging Markets ਨੇ US ਡਾਲਰ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 24% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ US ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਸਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Developed Markets) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
Valuations ਅਤੇ Growth ਦੇ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਪਿੱਛੇ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਗਲੋਬਲ Equities ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Valuations ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਸਸਤੇ ਹਨ। MSCI Emerging Markets Index ਇਸ ਸਮੇਂ 11.5 ਗੁਣਾ Forward Price-to-Earnings 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ Equities ਦੇ 17.5 ਗੁਣਾ Valuation ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਫਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਜਿੱਥੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Artificial Intelligence ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਵਿੱਚ AI Infrastructure 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੋ ਰਹੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ (Capital Spending) ਨੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸਿਰਫ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਫਰਮਾਂ ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਰਹੇਗਾ, ਬਲਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੱਕ ਵੀ ਫੈਲੇਗਾ ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਲਾਭ ਲਈ AI ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਪੋਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਬਾਰੇ ਵੀ ਸੁਚੇਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ earnings growth ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। HSBC AI ਨਾਲ ਜੁੜੇ Jevons paradox ਦਾ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਸਰੋਤਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਵੀ ਇਸ ਕਹਾਣੀ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਧਿਆਨ ਹੁਣ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ (Geopolitical Risks) ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ, ਟਿਕਾਊ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ (Corporate Earnings) ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਵੱਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ US Federal Reserve 2026 ਦੇ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨੀਤੀਗਤ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਕਾਰਨ ਸਮੁੱਚਾ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ ਦੀ ਅਸਲ ਡਿਲੀਵਰੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜੋ AI ਲਾਭਪਾਤਰੀਆਂ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖੇਤਰੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਅਰਥ-ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਾ ਲਚੀਲਾਪਣ (Resilience) ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਮੁੱਖ ਸੰਕੇਤਕ ਹੋਣਗੇ।