ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਸਰਕਾਰੀ ਅਦਾਰਿਆਂ (PSUs) ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਘੱਟ ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (minority stake) ਵੇਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ **₹80,000 ਕਰੋੜ** ਦਾ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਟੀਚਾ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਵਧਣ ਕਾਰਨ, LIC ਅਤੇ ਕਈ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ (public shareholding norms) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS) ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਕੁੱਲ ₹80,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਅੰਡਰਟੇਕਿੰਗਜ਼ (PSUs) ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਘੱਟ ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (minority stakes) ਵੇਚਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਯੋਜਨਾ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਐਂਡ ਪਬਲਿਕ ਏਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (DIPAM) ਵਿਭਾਗ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਇਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰੀ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਟੀਚਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾ ਕੇ SEBI ਦੇ ਮਿਨੀਮਮ ਪਬਲਿਕ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਿੰਗ (MPS) ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 25% ਸ਼ੇਅਰ ਜਨਤਾ ਕੋਲ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ।
LIC 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (LIC) ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਕੇਂਦਰੀ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS) ਦੇ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਾਡੀਜ਼ ਨਾਲ ਚਰਚਾਵਾਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। LIC ਕੋਲ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਪਬਲਿਕ ਫਲੋਟ ਲੋੜਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਲਿਆਉਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ 10% ਪਬਲਿਕ ਫਲੋਟ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਮਈ 2027 ਤੱਕ ਦਾ ਸਮਾਂ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਖ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ LIC ਵਿੱਚ 1% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚਣ ਨਾਲ ਵੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (valuations) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ₹5,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਕਮਾਈ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਹੋਰ PSUs ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ
LIC ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰ ਕਈ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਪੰਜਾਬ ਐਂਡ ਸਿੰਧ ਬੈਂਕ, ਇੰਡੀਅਨ ਓਵਰਸੀਜ਼ ਬੈਂਕ, ਅਤੇ UCO ਬੈਂਕ ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਉੱਚ ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ 25% ਪਬਲਿਕ ਫਲੋਟ ਦੀ ਲੋੜ ਪੂਰੀ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਸਰਕਾਰ 16 ਸੂਚੀਬੱਧ PSUs, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਦੋ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵਿੱਚ 75% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। OFS ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਤਰਜੀਹੀ ਵਿਧੀ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਟ੍ਰੈਟੇਜਿਕ ਵਿਕਰੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਰਿਲੀਜ਼ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਅਤੇ ਸਮਾਂ-ਖਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਕਿਉਂ ਹੈ?
ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਇਹ ਜ਼ੋਰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਖਾਦ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਿੱਚ ਖਰਚੇ ਦਾ ਓਵਰਸ਼ੂਟ ਅਤੇ ₹1.3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਘਾਟਾ (revenue shortfall) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਜਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ, DIPAM ਨੇ ਪੰਜ PSUs ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚ ਕੇ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ₹22,847 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਹਨ। ਇਹ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਕੁੱਲ ਵਿਭਿੰਨ ਪੂੰਜੀਗਤ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ (miscellaneous capital receipts) ਦੇ ਟੀਚੇ ਦਾ ਲਗਭਗ 29% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯਤਨਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ?
ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਲਈ, OFS ਦਾ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਸਰਕਾਰ OFS ਲਾਂਚ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੋਲੀਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ (market price) 'ਤੇ ਛੋਟ (discount) 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਕੁਝ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਐਂਟਰੀ ਪੁਆਇੰਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਾਧੂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਅਚਾਨਕ ਉਪਲਬਧਤਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਅਕਸਰ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਦਬਾਅ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਫਲੋਰ ਪ੍ਰਾਈਸ (floor price) 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅਕਸਰ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਅਤੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ OFS ਟਰਾਂਚਾਂ (tranches) ਦੀਆਂ ਸਹੀ ਤਾਰੀਖਾਂ ਅਤੇ ਫਲੋਰ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਫਾਈਲਿੰਗਜ਼ ਤੋਂ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸੂਚਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਦੇਖਣਯੋਗ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਟੇਕ ਦਾ ਆਕਾਰ, ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਛੋਟ, ਅਤੇ ਪਛਾਣੇ ਗਏ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਫਰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਗਤੀ ਬਾਰੇ DIPAM ਤੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਹੋਰ ਅਪਡੇਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।