Whalesbook
ਤੇਲ ਦੇ ਭਾਅ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ!
Goldman Sachs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਤੀ ਆਪਣਾ ਰੁਖ਼ ਹੋਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਉਸ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ (Energy) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Marketweight' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Brent crude ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ $105 ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ $115 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ $104-$106 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਹੈ। ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਜਾਰੀ ਤਣਾਅ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 25 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ Nifty 50 23,306.45 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 20.4 ਦੇ ਫਾਰਵਰਡ P/E 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। Goldman Sachs ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਰਨਿੰਗਸ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਹੈ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਣ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ!
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾ ਅਸਰ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅਰਨਿੰਗਸ (Earnings) 'ਤੇ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਸਾਈਕਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਮੁਤਾਬਕ, ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਔਸਤਨ $45 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਵੱਧ ਰਹੇ, ਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੀ ਅਰਨਿੰਗਸ ਗਰੋਥ ਲਗਭਗ 9% ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ MXAPJ ਇੰਡੈਕਸ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 6% ਦੇ ਅਸਰ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਅਗਲੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਅਰਨਿੰਗਸ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ Nifty Target ਘਟਾ ਕੇ 25,900 (ਪਹਿਲਾਂ 29,300) ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਰੁਪਏ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 13% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਰਿਟਰਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵੀ ਹੋਏ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ!
Goldman Sachs ਨੇ ਭਾਰਤ ਲਈ ਆਪਣੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ (Macroeconomic) ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤੇ ਹਨ। 2026 ਲਈ GDP ਵਿਕਾਸ (GDP Growth) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਨੂੰ 1.1 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਘਟਾ ਕੇ 5.9% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ 70 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟਾ (Current Account Deficit) ਹੁਣ GDP ਦਾ 2% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੇ "Goldilocks" ਦੌਰ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਘੱਟ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀ। ਰੁਪਈਆ ਵੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ, ਜੋ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਦਰਾਮਦਾਂ ਲਈ ਡਾਲਰ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ 94 ਦੇ ਨੇੜੇ-ਤੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। Goldman Sachs 2026 ਵਿੱਚ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਹੋਰ ਰੇਟ ਹਾਈਕਸ (Rate Hikes) ਦੀ ਵੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ!
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਬਣਤਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਕਈ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਲ ਭੰਡਾਰ ਸਿਰਫ 20-25 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਹੀ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਖਤਰਾ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਤੋਂ ਗੁਜ਼ਰਦਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਮੁਤਾਬਕ, ਲਗਭਗ 90% ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਭਾਰਤ, ਉੱਤਰੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ।
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਚਾਰ!
ਹਾਲਾਂਕਿ Goldman Sachs ਨੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਹੋਰਾਂ ਦੀ ਰਾਇ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Morgan Stanley ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, Bernstein ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਰਨਿੰਗਸ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਹੈ।