Goldman Sachs ਦੇ ਉਪ-ਪ੍ਰਧਾਨ (Vice Chairman) Rob Kaplan ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਜੁਲਾਈ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਤਾਜ਼ਾ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੇ ਘੱਟੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਅਗਲੇ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ।
Goldman Sachs ਦੇ ਉਪ-ਪ੍ਰਧਾਨ (Vice Chairman) ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਡੱਲਾਸ ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਪ੍ਰਧਾਨ Rob Kaplan ਮੁਤਾਬਕ, ਜੁਲਾਈ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਆਪਣੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਘੱਟ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਘਟਣ ਦੇ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਰਾਹਤ ਵਾਲੀ ਖ਼ਬਰ ਹਨ, ਪਰ Kaplan ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Fed ਅਧਿਕਾਰੀ ਤੁਰੰਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੈ। ਨੀਤੀ ਘਾੜੇ (Policymakers) ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵੱਲ ਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਦਰਾ ਸਖ਼ਤੀ (Monetary Tightening) ਦੇ ਦੌਰ ਦੇ ਅੰਤ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕਰਨ। ਇਸ ਲਈ, Fed ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਸਰਕਾਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਖਰਚ, ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਸਮੇਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗਾ।
ਤੁਰੰਤ ਦਰਾਂ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ, Kaplan ਨੇ Fed ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ (Balance Sheet) ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (Treasury Holdings) ਦੀ ਔਸਤ ਮਿਆਦ (Average Maturity) ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਕਮੀ ਦੇਖਣ ਦੀ ਗੱਲ ਕਹੀ। Fed ਦੇ ਇਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਇਹ ਤਕਨੀਕੀ ਤਬਦੀਲੀ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਜਿੰਨੀ ਹੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਕਰਵ (Yield Curve) ਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ।
ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ (Market Valuations) ਬਾਰੇ ਸੰਭਾਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Kaplan ਅਮਰੀਕੀ ਇਕੁਇਟੀ (U.S. Equities) ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਲਾਭਅੰਸ਼ (Corporate Profitability) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਗੇ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਤੋਂ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਲਾਭ (Productivity Gains) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਗੀਆਂ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀ Fed ਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਰਗ ਬਾਰੇ ਸੰਦੇਸ਼ ਹੋਵੇਗਾ। ਜੇਕਰ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਉਮੀਦ ਅਨੁਸਾਰ ਘਟਣ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਉਂਦੇ, ਤਾਂ ਨੀਤੀ ਸਖ਼ਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰੱਦ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ (Market Participants) ਇਹਨਾਂ ਕਿਆਸਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ AI ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਦੁਆਰਾ ਵਾਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ, ਉੱਚ-ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।