Whalesbook
2025 ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਅੱਗੇ
ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ 2025 ਖ਼ਤਮ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਕ ਸੈਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਫੌਰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (FPIs) ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਤੋਂ $17.9 ਬਿਲੀਅਨ ਵਾਪਸ ਲਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਉਪ-ਵਾਪਸੀ (withdrawal) ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਇਸ ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਜਪਾਨ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵੱਲ ਪੂੰਜੀ ਬਦਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧੇਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਨੀਤੀ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ.
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਭਾਰਤ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ FPI ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ $17.9 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਇਹ ਜਪਾਨ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ $45.7 ਬਿਲੀਅਨ FPI ਇਨਫਲੋ (inflows) ਆਏ। ਹੋਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਘੱਟ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਲਈ FPI ਦਾ ਰੁਖ ਸੁਧਰੇਗਾ, ਜੇਕਰ ਕਰੰਸੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਕ ਸੈਟੀਮੈਂਟ ਯੂਐਸ AI ਵਪਾਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਢਾਂਚਾਗਤ ਪਰਿਵਰਤਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘੱਟ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਨਰਮ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਲਗਾਤਾਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਸਦੀ ਖਿੱਚ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.
ਬੁਲਿਅਨ ਦਾ ਬੇਮਿਸਾਲ ਵਾਧਾ ਅਤੇ 2026 ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 2025 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਲਾਭ ਉੱਤੇ ਲਗਭਗ 80% ਵਧਿਆ। ਇਸ ਰੈਲੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (safe-haven) ਦੀ ਮੰਗ, ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਸਨ। ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਵੀ ਹੋਰ ਵੀ ਵੱਡੀਆਂ ਛਾਲਾਂ ਮਾਰੀਆਂ, 2025 ਵਿੱਚ 155% ਵਧ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸੋਲਰ ਪੈਨਲਾਂ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਵਰਤੋਂ ਕਾਰਨ ਹੈ.
ਹਾਲਾਂਕਿ, 2026 ਲਈ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਬੁਲਿਅਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮਾਪੀ ਹੋਈ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ, ਉੱਚ ਅਸਲ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼, ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨਾ 5% ਦੀ ਤੰਗ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ $48 ਤੋਂ $70 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਤੇਜ਼ ਹੋਣ ਜਾਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਵਧਣ 'ਤੇ $75 ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.
ਲਾਰਜ-ਕੈਪਸ ਨੇ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ, ਸਮਾਲ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ
2025 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੇਂ ਹੋ ਗਏ, ਜਿਸ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਨੂੰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵੱਲ ਮੋੜ ਦਿੱਤਾ। ਸੈਂਸੈਕਸ ਅਤੇ ਬੀਐਸਈ ਲਾਰਜਕੈਪ ਸੂਚਕਾਂਕ ਨੇ ਦਰਮਿਆਨੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਮਾਲ- ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ (Smid) ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਨੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕੀਤਾ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੈਲੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੀਐਸਈ ਸਮਾਲਕੈਪ ਸੂਚਕਾਂਕ 2025 ਵਿੱਚ 6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਘਟਿਆ। ਮਿਡ-ਕੈਪਸ ਨੇ ਵੀ ਸਥਿਰ ਵਾਪਸੀ ਦਿੱਤੀ। ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਦੀ ਦਿੱਖ (earnings visibility) ਵੱਲ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਲਾਰਜ-ਕੈਪਸ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ Smid ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਖਿੱਚੇ ਹੋਏ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ.
SEBI ਦਾ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ ਕੱਸ
ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ (F&O) ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਲਹਿਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਿਸ ਦੌਰਾਨ ਔਸਤ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਨੋਸ਼ਨਲ ਟਰਨਓਵਰ ₹537 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ 2025 ਦੌਰਾਨ ਕਈ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕਠੋਰ ਜੋਖਮ ਖੁਲਾਸੇ, ਆਊਟ-ਆਫ-ਦ-ਮਨੀ ਇਕਰਾਰਨਾਮਿਆਂ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ, ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਕਠੋਰ ਮਾਰਜਿਨ ਨਿਯਮ, ਅਤੇ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀਜ਼ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ। ਇਸਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, FY26 ਦੀ ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਗਤੀਵਿਧੀ 20% ਘੱਟ ਗਈ। ਮਾਰਜਿਨ ਵਪਾਰ 44% ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਰਿਟੇਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਲੀਵਰੇਜ (leverage) ਨੂੰ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਤੋਂ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਬਦਲ ਗਈ ਹੈ.
2026 ਦੀ ਅਸਲ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ SEBI ਦੇ ਕੱਸ ਨੇ ਸੱਚਮੁੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬਣਾਇਆ ਹੈ ਜਾਂ ਸਿਰਫ ਅੰਤਰੀਵ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਕਿਤੇ ਹੋਰ ਮੋੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਠੰਡਕ ਵਾਲੀ ਭਾਵਨਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚੌਥਾਈ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ 40 ਗੁਣਾ ਕਮਾਈ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਹਮਰੁਤਬਾ ਵੱਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਿਰਫ S&P 500 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੈ.
ਸੈਕਟਰ-ਵਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਫਰਕ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ ਸੀਮਤ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਰਹੇ, ਕੁਝ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ। ਪਬਲਿਕ-ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ 27% ਦੇ ਉਛਾਲ ਨਾਲ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ, ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਜ਼ (22%), ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (17%), ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ (15%) ਆਈਆਂ। ਰੱਖਿਆ ਸਟਾਕ ਵੀ ਤੇਜ਼ ਰਹੇ। ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਰਗੇ ਵਿਆਪਕ ਚੱਕਰੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਦਰਮਿਆਨੀ ਵਾਪਸੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ ਵਰਗੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ, IT ਦੇ ਨਾਲ, ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਰਿਅਲਟੀ ਅਤੇ ਮੀਡੀਆ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰਹੇ, ਜੋ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 16% ਅਤੇ 22% ਡਿੱਗ ਗਏ.
ਪ੍ਰਭਾਵ
ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਕੇ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। 2026 ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ, ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਬਨਾਮ ਸਮਾਲ/ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪਸ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਦਬੇ ਬਾਰੇ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ SEBI ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਨੇ ਵਪਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ-ਵਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਵੀ ਖਾਸ ਮੌਕੇ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ.
Impact Rating: 9/10