Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਅਜੀਬ ਰੂਖ: ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਤੇ ਬਾਂਡਾਂ 'ਚ ਇੱਕੋ ਦਿਸ਼ਾ 'ਚ ਮੂਵਮੈਂਟ
ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਸ਼ੇਅਰ (Stocks) ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੰਦੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਬਾਂਡ (Bonds) ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਪਰ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਿਹਾਰ ਇਸ ਸਿਧਾਂਤ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਦੁਨੀਆ ਭਰ 'ਚ, S&P 500 ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਸਟਾਕ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੇ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 'ਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਜਾਪਾਨੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਨਿਚਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਕੁਝ ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਵੱਧਦਾ ਖ਼ਤਰਾ
ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਇਸ ਅਜੀਬ ਸਹਿ-ਸੰਬੰਧ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਧਦਾ ਹੋਇਆ ਗਲੋਬਲ ਇੰਟਰਕਨੈਕਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਬਾਰੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ। ਇਰਾਨ ਯੁੱਧ ਅਤੇ ਸਟਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ 'ਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅਸਰ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਚਾਰਜ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੇਚੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿਚਾਲੇ ਵਧਦਾ ਪਾੜਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ
ਵਧਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਰਿਟਰਨ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵਧੇਰੇ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਖਿੱਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਕਾਰਨ ਇਕੁਇਟੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਂਡਾਂ 'ਚ ਵਧੇਰੇ ਫੰਡ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਸੇਲਿੰਗ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ (Selling Pressure) ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਫਟੀ (Nifty) ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਦੀ ਯੀਲਡ 'ਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਉੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਕਾਰੋਬਾਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪਾਸ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਧਦੀਆਂ ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਜੋ ਆਵਾਜਾਈ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਇਸ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਤੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਟੈਂਡਰਡ ਚਾਰਟਰਡ ਬੈਂਕ (Standard Chartered Bank) ਦੀ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਅਨੁਭੂਤੀ ਸਹਾਏ (Anubhuti Sahay) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੌਰਾਨ ਰੇਪੋ ਰੇਟ (Repo Rate) 'ਚ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (Basis Points) ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਰਹੇਗਾ।