ਜਾਪਾਨ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਗਲੋਬਲ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ; ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਡਰ

ਜਾਪਾਨ ਦੀਆਂ ਯੀਲਡਜ਼ ਦਾ ਵਾਧਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਹਿਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਜਾਪਾਨ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਨਾਟਕੀ ਵਾਧਾ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਨਾੜੀਆਂ ਵਿੱਚ ਝਟਕੇ ਭੇਜ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦਸ ਸਾਲਾ ਜਾਪਾਨੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਜ਼ ਸਿਰਫ ਦੋ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 19 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਹੈ। ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ 30-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ 2003 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਇੱਕ- ਦਿਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਸੀ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਤੇਜਨਾ (stimulus) ਦੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਜਲਦ ਚੋਣਾਂ ਦੀਆਂ ਮੰਗਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ

ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। ਗ੍ਰੀਨਲੈਂਡ ਬਾਰੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਸਹਿਯੋਗੀਆਂ ਵਿਰੁੱਧ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੀਆਂ ਟੈਰਿਫ ਧਮਕੀਆਂ ਨੇ ਰੱਖਿਆ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜਗਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ, ਯੂਰਪੀਅਨ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਹੋਰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, 'ਸੇਲ ਅਮਰੀਕਾ' (Sell America) ਵਪਾਰਕ ਕਹਾਣੀ ਮੁੜ ਉਭਰੀ ਹੈ, ਜੋ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਡੈਨਿਸ਼ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ AkademikerPension ਨੇ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਆਪਣੀਆਂ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂ.ਐਸ. ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਯੂਐਸ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ

ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ 'ਤੇ ਯੂਐਸ 30-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ ਲਗਭਗ 7 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 4.91% ਹੋ ਗਏ। ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਵਪਾਰਕ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਯੀਲਡਜ਼ ਲਗਭਗ 12 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਮਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦੋ-ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਇਹ ਉਹ ਸਮਾਂ ਸੀ ਜਦੋਂ ਚੀਨ-ਯੂਐਸ ਵਪਾਰ ਤਣਾਅ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਦੋ-ਸਾਲਾ ਅਤੇ 30-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿਚਕਾਰ ਫੈਲਾਅ ਅਗਸਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਇੱਕ-ਦਿਨ ਦੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬੇਚੈਨੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਬਾਂਡ ਤਬਾਹੀ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਸੰਗਮ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਲਈ "ਪਰਫੈਕਟ ਸਟੋਰਮ" (perfect storm) ਦੱਸਦੇ ਹਨ। ਜਾਪਾਨੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ (JGBs) ਵਿੱਚ "ਤਬਾਹੀ" (carnage), ਟੈਰਿਫ ਧਮਕੀਆਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀ, ਇਹ ਸਭ ਯੀਲਡਜ਼ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਧੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦਸ-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡਜ਼ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤਕਨੀਕੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 4.20% ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਬਾਂਡ ਵਿਕਰੀ, ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਪੇਖਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਦੌਰ ਨੂੰ ਤੋੜਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਂਡ ਵੀ ਪਿੱਛੇ ਨਹੀਂ

ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਜਰਮਨ 30-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡਾਂ ਨੇ ਸਤੰਬਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇਖੀ, ਜੋ 6 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 3.52% ਹੋ ਗਏ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਉਹ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਸਥਿਰ ਹੋਣ। ਯੂਕੇ ਦੇ 30-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡਜ਼ ਵੀ ਲਗਭਗ 6 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 5.22% ਹੋ ਗਏ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰ JGB ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਪ੍ਰਤੀ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਜਾਪਾਨੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਰੀਦਦਾਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਉੱਚ ਘਰੇਲੂ ਯੀਲਡਜ਼ ਵੱਲ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਦਿਸ਼ਾ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਸਪਿਲਓਵਰ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਸਵਾਲ ਉੱਠਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਪ੍ਰਵਾਹ ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਯੂਐਸ ਜਾਂ ਯੂਰਪੀਅਨ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਪੱਖ ਲੈਣਗੇ।