ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਬਲੂਮਬਰਗ ਗਲੋਬਲ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਇੰਡੈਕਸ (Bloomberg Global Treasury Index) 2008 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਸਮੇਤ ਵੱਡੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਅਹਿਮ ਨੀਤੀਗਤ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
Detailed Coverage
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਹੋਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਹਰਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸੋਚਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਉਲਟ ਹੈ। ICE BofA MOVE Index, ਜੋ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਖੇਤਰੀ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਸਿਰਫ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਯੂਨਾਈਟਿਡ ਕਿੰਗਡਮ ਵਿੱਚ, ਗਿਲਟ ਯੀਲਡ (gilt yields) ਲਗਭਗ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 5% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਦੇਖਣ ਲਈ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਗਲੈਂਡ ਊਰਜਾ-ਚਾਲਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਨਜਿੱਠੇਗਾ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਜਰਮਨੀ ਦੀ 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ 2011 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਜਾਪਾਨ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 40-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ ਇੱਕੋ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 10 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਗਈ ਹੈ, ਇਸ ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਜਾਪਾਨ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨੀਤੀ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਕਾਰਨ ਰੋਕਣ ਲਈ ਨਾਕਾਫੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਧਿਆਨ ਹੁਣ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ, ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਗਲੈਂਡ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਜਾਪਾਨ ਦੀਆਂ ਆਗਾਮੀ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਾਰਕਲੇਜ਼ (Barclays) ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਮੁੜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਚਾਰ ਦੇ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਰੱਖਣਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਯੀਲਡਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੂਡੀਜ਼ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ (Moody’s Ratings) ਨੇ ਇਸ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਉੱਚ ਢਾਂਚਾਗਤ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਵੱਧਦੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ, ਅਤੇ ਉੱਚੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਨਿਯਮ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਅਤੇ ਆਪਣੇ-ਆਪਣੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਕਿਵੇਂ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।