ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਇਨਪੁਟ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (ITC) ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਵੈਲੀਡੇਸ਼ਨ ਨਿਯਮਾਂ ਕਾਰਨ ਕਾਫੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਆ ਗਏ ਹਨ। ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ ਫਾਈਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਕਲੇਮ ਨਿਰਭਰ ਹੋਣ ਕਰਕੇ, ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਫਸਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਸਾਲ 2017 ਵਿੱਚ ਗੁਡਜ਼ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਦੇ ਲਗਭਗ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਬਾਅਦ, ਇਸ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਟੈਕਸ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਇਕਜੁੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨਪੁਟ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (ITC) - ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਖਰੀਦ 'ਤੇ ਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਟੈਕਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ - ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਕਾਫੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਹੁਣ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸਿਰਫ਼ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਹੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸਪਲਾਇਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਨਵੌਇਸਾਂ ਨੂੰ GST ਪੋਰਟਲ 'ਤੇ ਅਪਲੋਡ ਕਰਨ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਸਪਲਾਇਰ ਆਪਣੀ ਰਿਟਰਨ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਫਾਈਲ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਤਾਂ ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਕਸਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਅਸਮਰੱਥ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਪਾਲਣਾ ਦਾ ਜਾਲ
ਮੌਜੂਦਾ GST ਢਾਂਚੇ ਲਈ ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਤੇ ਸਪਲਾਇਰ ਵਿਚਕਾਰ ਸਖ਼ਤ ਇਨਵੌਇਸ ਮੈਚਿੰਗ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਾਧਨ GSTR-2B ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਆਟੋ-ਡਰਾਫਟਡ ਸਟੇਟਮੈਂਟ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਪਲੋਡ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਿੰਨਾ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਜੋਂ ਦਾਅਵਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਨੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿੱਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਇਹ ਸਿਸਟਮ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਸੀ। ਹੁਣ, ਇਹ ਸਖ਼ਤੀ ਨਾਲ ਪੁਸ਼ਟੀ-ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਨੂੰ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੋਵੇ, ਫਿਰ ਵੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਸਪਲਾਇਰ ਨੇ ਇਨਵੌਇਸ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਅਪਲੋਡ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ "ਪਾਲਣਾ ਜੋਖਮ" (compliance risk) ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ, ਉਸਦੇ ਪੂਰੇ ਵੈਂਡਰ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਹਿਲੂ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲਾ ਅਸਰ ਹੈ - ਯਾਨੀ ਉਹ ਨਕਦੀ ਜਿਸਦੀ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ITC ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਇਨਕਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਬਲੌਕ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਟੈਕਸ ਦੇਣਦਾਰੀ ਅਦਾ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਉਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇ ਲਾਭ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਜਿਸ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਘਾਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਨਕਦੀ ਵਰਤਣ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਲੰਬੀਆਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਾਂ "ਉਲਟੇ ਡਿਊਟੀ ਢਾਂਚੇ" (inverted duty structure) ਦੇ ਤਹਿਤ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੈ। ਇੱਕ ਉਲਟੇ ਡਿਊਟੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਦੀ ਦਰ ਅੰਤਿਮ ਉਤਪਾਦ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਦੀ ਦਰ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿਸ ਦਾ ਉਹ ਰਿਫੰਡ ਵਜੋਂ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵੈਲੀਡੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਰੁਕਾਵਟ ਜਾਂ ਦੇਰੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਕਦੀ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ
ਕੁਝ ਸੈਕਟਰ ਦੂਜਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਇਸ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਟੈਕਸਟਾਈਲ, ਫੁੱਟਵੀਅਰ, ਖਾਦਾਂ ਅਤੇ ਫਾਸਟ-ਮੂਵਿੰਗ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁਡਜ਼ (FMCG) ਵਰਗੇ ਉਦਯੋਗ ਅਕਸਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੇਲ-ਮਿਲਾਪ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਰਮਾਣ ਫਰਮਾਂ ਅਕਸਰ ਵਿਲੱਖਣ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਹ ਲੰਬੇ ਮਾਲੀਆ ਚੱਕਰਾਂ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਗਾਹਕਾਂ ਤੋਂ ਭੁਗਤਾਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਪਹਿਲਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਗਾਊਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸਾਂ ਦਾ ਖਰਚਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ITC ਸਪਲਾਇਰ ਦੀ ਗੈਰ-ਪਾਲਣਾ ਕਾਰਨ ਰੋਕਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਪੂੰਜੀ-ਸਰਗਰਮ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਤਣਾਅ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਆਪਣੇ ਨਕਦੀ ਅਤੇ ਸਪਲਾਇਰ ਸਬੰਧਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਧੀਨ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:
- ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (Cash Flow From Operations): ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰਦੀ ਹੈ ਪਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਦੀ, ਤਾਂ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਾ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਜਾਂ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਫਸ ਗਿਆ ਹੈ।
- ਪ੍ਰਾਪਤ ਖਾਤੇ ਅਤੇ ਦੇਣਯੋਗ ਖਾਤੇ (Accounts Receivable and Payable): ਉੱਚ ਦੇਣਯੋਗ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਦਿਨ ਕਈ ਵਾਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਮੁੱਦਿਆਂ ਜਾਂ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇ ਮੇਲ-ਮਿਲਾਪ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਟਿੱਪਣੀ (Management Commentary): ਤਿਮਾਹੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ "ਪਾਲਣਾ ਲਾਗਤਾਂ" (compliance costs) ਜਾਂ "ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ" (working capital constraints) ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਦੇਖੋ। ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਨਾਲ ਇਨਵੌਇਸਾਂ ਦਾ ਮੇਲ-ਮਿਲਾਪ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਟੋਮੇਟਿਡ ਸਿਸਟਮਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਉਹ ਮੈਨੂਅਲ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਇਹਨਾਂ ਗੁੰਝਲਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਤਿਆਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।