ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਘਟਣ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਚੱਲਦਿਆਂ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Foreign Investors) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚੋਂ **$580 ਮਿਲੀਅਨ** ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਫੰਡਾਂ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਨੌਂ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੋਚ ਬਦਲਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਕਿਉਂ ਆਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਕਮੀ?
ਇਸ ਵੇਲੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਰਵੱਈਏ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਘਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਾਂ (Emerging Markets) ਦੋਵਾਂ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਵਾਪਸ ਖਿੱਚਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਅਮਰੀਕੀ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ 'ਚੋਂ ਨਿਕਾਸੀ 'ਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ $8 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ $17 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।
ਇਮਰਜਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਸ ਸਾਵਧਾਨ ਰਵੱਈਏ ਦਾ ਅਸਰ ਇਮਰਜਿੰਗ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਲਗਾਤਾਰ ਨੌਂ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚੋਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਦੌਰ 2022-23 ਦੇ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਲੰਬਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵੀ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਤੋਂ ਅਛੂਤ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ। ਭਾਰਤ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ 'ਚੋਂ $250 ਮਿਲੀਅਨ ਕੱਢੇ ਗਏ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੁੱਲ ਨਿਕਾਸੀ $580 ਮਿਲੀਅਨ ਰਹੀ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਪੱਧਰ ਮਾਰਚ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਗੰਭੀਰ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪਹਿਲਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਪੱਖ 'ਚ ਚੱਲ ਰਹੀ ਤੇਜ਼ੀ (Momentum) ਦੇ ਠੰਢੇ ਪੈਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਤਾਈਵਾਨ 'ਚੋਂ $766 ਮਿਲੀਅਨ ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ 'ਚੋਂ $283 ਮਿਲੀਅਨ ਕੱਢੇ ਗਏ ਹਨ। 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਜੋ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ (Speculative Interest) ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਵੰਡ (Global Capital Allocation) 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਗੁਆ ਰਹੀ ਹੈ।
ਕਮੋਡਿਟੀ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਲ ਰੁਝਾਨ (Commodity & Sectoral Trends)
ਇਹ ਨਿਕਾਸੀ ਸਿਰਫ ਇਕੁਇਟੀ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਫੰਡਾਂ (Global Commodity Funds) ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਠ ਹਫ਼ਤਿਆਂ 'ਚ $1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਐਨਰਜੀ (Energy) ਅਤੇ ਗੋਲਡ-ਫੋਕਸਡ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ $3.2 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ $3.1 ਬਿਲੀਅਨ ਵਾਪਸ ਖਿੱਚ ਲਏ। ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸਾਂ (Asset Classes) 'ਚੋਂ ਇਹ ਸਮਕਾਲੀ ਨਿਕਾਸੀ (Synchronized Exit) ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਆਸਾਨ ਗਲੋਬਲ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਗਈ ਤੇਜ਼ੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਆਊਟਫਲੋਅ (Outflow) ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (Foreign Institutions) ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ (Large-cap Stocks) 'ਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਕਸਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਜਿਹਾ ਸਮਾਯੋਜਨ (Short-term Adjustment) ਹੈ ਜਾਂ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ (Risk Aversion) ਦੇ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਟਿਕਾਊ ਰੁਝਾਨ (Sustained Trend) ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rate) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਪਡੇਟ ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀ ਇਹ ਕਮੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ।