Whalesbook
ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਚ ਉਛਾਲ, Fed ਦੀ ਨੀਤੀ ਬਦਲਣ ਦੇ ਆਸਾਰ
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਨਾਟਕੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਬਦਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਿਸ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਈ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ (Rate Cuts) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲ ਹੋਈ ਸੀ, ਹੁਣ ਉਹ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ (Rate Hike) ਦੀ ਵਧਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਲ ਮੁੜ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਾਲੀਆ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਹਨ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ 3.8% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਉਤਪਾਦਕ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (PPI) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 6% ਵਧਿਆ, ਜੋ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪਹਿਲਾਂ ਸੋਚੀ ਗਈ ਸੀ ਉਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
Fed ਆਰਥਿਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੌਰਾਨ ਸਖ਼ਤ ਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ
ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਘਟਾ ਕੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਅਰਥਚਾਰਾ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ (Labor Market) ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੀ ਆਰਥਿਕ ਸਿਹਤ Fed ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇ ਬਿਨਾਂ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
TradeStation ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਹੈੱਡ ਆਫ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਰਣਨੀਤੀ, David Russell, ਨੇ ਇਸ ਬਦਲਾਅ 'ਤੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ, "ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣਾ ਹੁਣ ਸੰਭਵ ਹੈ। ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਰ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ।"
ਹਾਕੀਸ਼ Fed ਰੁਖ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ
ਕਈ ਸੰਕੇਤ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਵੱਲ ਝੁਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫੈਡਰਲ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਕਮੇਟੀ (FOMC) ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ (28-29 ਅਪ੍ਰੈਲ) ਦੇ ਮਿੰਟਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਾ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤੇ ਮੈਂਬਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
Bolvin Wealth Management Group ਦੀ ਪ੍ਰਧਾਨ, Gina Bolvin, ਨੇ ਕਿਹਾ, "Fed ਦੇ ਮਿੰਟਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਯਾਦ ਦਿਵਾਇਆ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ - ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ ਉੱਚਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣਾ ਅਜੇ ਵੀ ਸੰਭਵ ਹੈ।"
CME FedWatch ਟੂਲ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਹੁਣ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਭਾਗੀਦਾਰ ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਚ 41% ਸੰਭਾਵਨਾ 0.25% ਵਾਧੇ ਦੀ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 17% 0.50% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧੇ ਦੀ ਹੈ।
ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ (Bond Markets) ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧੀ ਹੈ। ਯੀਲਡ (Yields) ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 4.68% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ 16-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਿਖਰ ਹੈ, ਅਤੇ 30-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ 5.2% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਜੁਲਾਈ 2007 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਜਿਸ ਲਈ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।
ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਨਵੇਂ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਹੇਠ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਾਬਕਾ ਚੇਅਰਮੈਨ Jerome Powell ਬੋਰਡ 'ਤੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਨਵੀਂ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ Trump ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਖੁਦਮੁਖਤਿਆਰੀ (Autonomy) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਜਨਤਕ ਅਸਹਿਮਤੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਵਧਦੇ ਯੀਲਡ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ
ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ S&P 500 ਅਤੇ Nasdaq Composite, ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲਾਭ ਦੇ ਨਾਲ ਰਿਕਾਰਡ ਉਚਾਈਆਂ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਗਰੋਥ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ, ਜੋ ਉੱਚੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮੁੱਲ (Valuation) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ (Geopolitical Events), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਈਰਾਨ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼, ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣਗੀਆਂ ਕਿ ਦਰਾਂ ਵਧਾਈਆਂ ਜਾਣਗੀਆਂ ਜਾਂ ਘਟਾਈਆਂ ਜਾਣਗੀਆਂ।