ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ (FAR Government Bonds) ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਜੁਲਾਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਘਟ ਕੇ **₹10,814 ਕਰੋੜ** ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਜੂਨ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ **₹41,774 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਬਲੂਮਬਰਗ ਗਲੋਬਲ ਐਗਰੀਗੇਟ ਇੰਡੈਕਸ (Bloomberg Global Aggregate Index) ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਦੇਰੀ ਹੈ।
Detailed Coverage
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਦਾ ਅਸਰ
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਜੁਲਾਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਫੁੱਲੀ ਐਕਸੈਸੀਬਲ ਰੂਟ (FAR) ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ (Government Securities) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਫੀ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਲਿਮਟਿਡ (CCIL) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਗਭਗ 74% ਘਟ ਕੇ ₹10,814 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ₹41,774 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ।
ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਉਛਾਲ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਤੇਲ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਆਯਾਤਕ (Importer) ਦੇਸ਼ ਹੈ, ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਅਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ (Indian Rupee) 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਰੋਕ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।
ਬਲੂਮਬਰਗ ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬਲੂਮਬਰਗ ਗਲੋਬਲ ਐਗਰੀਗੇਟ ਇੰਡੈਕਸ (Bloomberg Global Aggregate Index) ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਦੇਰੀ ਵੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੁੱਦਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਸ (Global Funds) ਫਾਲੋ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ $3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਬਾਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਆਜ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ (Capital Gains) 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਛੋਟ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ। ਪਰ, ਬਲੂਮਬਰਗ ਵੱਲੋਂ ਅਜੇ ਤੱਕ ਕੋਈ ਅਧਿਕਾਰਤ ਫੈਸਲਾ ਨਹੀਂ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਬਲੂਮਬਰਗ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣਾ ਫੈਸਲਾ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਕਈ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Passive Investors) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ (Debt Market) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ
ਹਾਲੀਆ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (10-year government bond yield) ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 6.78% 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਯੀਲਡ 6.70% ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਖਿੱਚ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਨੇ ਹਮਲਾਵਰ ਖਰੀਦਦਾਰੀ (Aggressive Buying) ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ (Cautious Approach) ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਗਲਾ ਅਹਿਮ ਕਦਮ ਬਲੂਮਬਰਗ ਵੱਲੋਂ ਇੰਡੈਕਸ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਐਲਾਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ FPI ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ (Inflows) ਵਾਪਸ ਆਵੇਗਾ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।