Whalesbook
ਡਾਲਰ 'ਤੇ AI ਆਯਾਤਾਂ ਦਾ ਬੋਝ
ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (U.S. Dollar Index) ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਗੁਆਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਕਾਰਨ ਘੱਟ, ਬਲਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਲੱਗਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਸਬੰਧਤ ਪੂੰਜੀਗਤ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ ਆਯਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ। ਜੇਕਰ ਇਹ AI-ਸਬੰਧਤ ਆਯਾਤ ਨਾ ਹੁੰਦੇ, ਤਾਂ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਰਾਮਦਾਂ (Exports) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਇਹ ਆਯਾਤਾਂ ਤੋਂ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਡਾਲਰ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਦੇ ਲਿਹਾਜ਼ ਨਾਲ ਇਸ 'ਤੇ ਹੋਰ ਦਬਾਅ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਯੇਨ ਦੇ ਦਖਲ ਦਾ ਸੀਮਤ ਅਸਰ
ਟੋਕੀਓ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੱਕੀ ਦਖਲ (Intervention) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਜਾਪਾਨੀ ਯੇਨ (Japanese Yen) ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੁਧਰਿਆ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਖਰਚੇ ਗਏ ਹਨ। ਪਰ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠ ਰਹੇ ਹਨ। ਯੇਨ ਜਾਪਾਨ ਦਰਾਂ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ, ਹੋਰ ਮੁੱਖ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਿਹਾ ਪਾੜਾ, ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਆਰਥਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਇਆ ਊਰਜਾ ਦਾ ਝਟਕਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਦਖਲ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਉਪਾਅ ਸਾਬਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਦਖਲ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੂਲ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਕਦੇ ਵੀ ਬਦਲਦਾ ਨਹੀਂ। ਜੇਕਰ ਖਾੜੀ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਫਲਤਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲਦੀ, ਤਾਂ USD/JPY ਦੀ ਜੋੜੀ 160 ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਅਨ ਡਾਲਰ 'ਚ ਵਾਧਾ, ਪਰ ਆਰਥਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ
ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ (RBA) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਅਨ ਡਾਲਰ (AUD) ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਕਦ ਦਰ 4.35% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਹਾਕਿਸ਼ (Hawkish) ਕਦਮ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉਮੀਦ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ, RBA ਨੇ 2026 ਤੱਕ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਨਾਲ ਘਟਾ ਕੇ 1.3% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਯੂਰੋ ਅਤੇ ਪੌਂਡ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ
ਯੂਰਪੀਅਨ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ (ECB) ਦੁਆਰਾ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ ਯੂਰੋ (Euro) ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਉੱਪਰ ਚੜ੍ਹਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਕਾਰਨ ਯੂਰੋਜ਼ੋਨ ਵਿੱਚ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨ (Stagflation) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਪੌਂਡ (British Pound) ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ, ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਗਲੈਂਡ (Bank of England) ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਹਾਕਿਸ਼ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਅੰਤਰੀਵ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ
ਜਾਪਾਨੀ ਯੇਨ ਦੀਆਂ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਵਜੋਂ ਜਾਰੀ ਹਨ। ਜਾਪਾਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦਾ ਪਾੜਾ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੂਲ ਨੀਤੀਗਤ ਤਬਦੀਲੀ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਯੇਨ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੈ। ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ 'ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕਟੌਤੀ ਕਾਰਨ ਛਾਇਆ ਹੋਇਆ ਹੈ; 2026 ਲਈ 1.3% ਦੀ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਇੱਕ ਸੁਸਤ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਸਖ਼ਤੀ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਨਾਜ਼ੁਕ ਜੰਗਬੰਦੀਆਂ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਮਾਰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਗੋਲੀਬਾਰੀ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਵਾਧਾ ਜਲਦੀ ਹੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਭਾਲ (Flight to Safety) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਵਰਗੇ ਰਵਾਇਤੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਆਸਰਾ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੋਵੇਗਾ। AI ਨਿਵੇਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ, ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਅਜੇ ਹੋਰ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ U.S. Dollar Index 97.83 ਤੱਕ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਅਤੇ 96.17 ਤੱਕ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਯੂਰੋ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 1.18 ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 1.20 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬ੍ਰਿਟਿਸ਼ ਪੌਂਡ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 1.36 ਅਤੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 1.39 ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜਾਪਾਨੀ ਯੇਨ ਲਈ, ਦਖਲ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ USD/JPY ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ 160 ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਖਾੜੀ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਸਫਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। AUD/USD ਜੋੜੀ ਇੱਕ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ RBA ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਹੋਰ ਯੇਨ ਜੋੜੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।