Whalesbook
ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਸਰ
ਚੀਨ ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ (Manufacturing Sector) ਜਨਵਰੀ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ 50.1 'ਤੇ ਆਏ ਦਸੰਬਰ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 49.3 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹਰਾਂ ਦੇ 50.1 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਰਹੀ। 50 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਨਿਰਮਾਣ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਬਿਊਰੋ ਆਫ਼ ਸਟੈਟਿਸਟਿਕਸ (NBS) ਦੇ ਅੰਕੜਾ ਵਿਗਿਆਨੀ ਹੁਓ ਲੀਹੁਈ ਨੇ ਇਸ ਕਮੀ ਲਈ "ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲੋੜੀਂਦੀ ਮੰਗ (insufficient effective market demand) ਦੀ ਘਾਟ" ਅਤੇ "ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਆਫ-ਸੀਜ਼ਨ" ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਪਿਨਪੁਆਇੰਟ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੇ ਚੀਫ ਇਕਨਾਮਿਸਟ ਜ਼ੀਵੇਈ ਝਾਂਗ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ "ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ (domestic demand) ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ" ਹੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਢਿੱਲੀ ਪੈਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ।
ਬਰਾਮਦਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦ 'ਤੇ ਸਵਾਲ?
ਜਨਵਰੀ ਦੇ PMI ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨਾਲ ਜੂਝਣਾ ਚੀਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਰਾਮਦਾਂ (Exports) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $1.19 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਵਪਾਰਕ ਸਰਪਲੱਸ (trade surplus) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਬਾਹਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਖਪਤ (consumer spending) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਆਰਡਰ (new orders) ਦਾ ਸਬ-ਇੰਡੈਕਸ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ 49.2 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੇ ਠੰਡੇ ਪੈਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨਵੀਂ ਬਰਾਮਦ ਆਰਡਰ (new export orders) ਵੀ 47.8 'ਤੇ ਆ ਗਏ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਅੰਦਰੂਨੀ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਦੋਵੇਂ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਕਰੀ ਚੈਨਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਦੋ ਪਾਸੇ
2025 ਵਿੱਚ ਚੀਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੇ 5.0% ਦੇ GDP ਵਾਧੇ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ, ਪਰ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਸ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ 4.5% ਰਹਿ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਸੀ। ਰਿਕਾਰਡ ਵਪਾਰਕ ਸਰਪਲੱਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਸਵਾਲ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਵਧ ਰਹੇ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਇਹ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਟਿਕਾਊ ਰਹੇਗੀ। ਇਸ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਸੰਕਟ, ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਘਟਦੀ ਅਤੇ ਬਜ਼ੁਰਗ ਆਬਾਦੀ ਵਰਗੇ ਜਨਸੰਖਿਆਈ ਰੁਝਾਨ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਨਿਰਮਾਣ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿੱਥੇ ਜੇ.ਪੀ.ਮੋਰਗਨ ਗਲੋਬਲ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ PMI ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ 50.4 'ਤੇ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਸੁਸਤ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਯੂ.ਐਸ. ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ PMI ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਧ ਕੇ 51.9 ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਉੱਥੇ ਹਲਕੀ ਤੇਜ਼ੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰਾਹ: ਨੀਤੀਗਤ ਦਖਲ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਬੀਜਿੰਗ ਨੇ ਮੰਗ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ "ਠੋਸ" ਕਦਮ ਚੁੱਕਣ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੀ "ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਯੋਜਨਾ" (five-year plan) ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਵੱਡੇ ਨੀਤੀਗਤ ਐਲਾਨਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਹੁਣ ਆਪਣੀ 15ਵੀਂ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਯੋਜਨਾ (2026-2030) ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਮਰੱਥਾ-ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲਾ ਵਿਕਾਸ, ਨਵੀਨਤਾ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਅਪਗ੍ਰੇਡਿੰਗ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਨੀਤੀ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਇਹ ਵੀ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਵਿੱਚ ਨਰਮੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰਿਕੁਆਰਮੈਂਟ ਰੇਸ਼ੋ (RRR) ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੂਬਿਆਂ ਨੇ 2026 ਲਈ ਆਪਣੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਚੀਨ ਦੇ 2026 ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ 4.5% ਤੋਂ 5% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।