Bank of America Securities (BofA) ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਫਿਲਹਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖੇਗਾ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਕਾਰਨ ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੋਂ **50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ** ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, BofA ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ **6.9%** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਦੇ ਵੀ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ।
Bank of America (BofA) Securities ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਆਪਣਾ ਨਵਾਂ ਆਊਟਲੁੱਕ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੰਭਾਵਿਤ ਸਖਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਿਲਹਾਲ BofA ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਮੌਜੂਦਾ ਪਾਲਿਸੀ ਰੇਟ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ। ਪਰ, ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਧਦੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਮੌਨਸੂਨ ਅਤੇ ਖੁਰਾਕੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ, ਬਾਹਰੀ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਨਾਲੋਂ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ ਕਾਰਕ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ।
ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਝਾਨ
ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, BofA ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ 6.5% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 6.9% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਆਧਾਰ ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰਤਾ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਬਾਰੇ, BofA ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) 4.8% ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਪੋਰਟ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਅਨੁਮਾਨ ਵਿੱਚ ਖੁਰਾਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਮੌਨਸੂਨ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ 'ਐਲ ਨੀਨੋ' ਦੇ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕ ਸਿਹਤ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ RBI ਵੱਲੋਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਿਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਹ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਅਨੁਮਾਨ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਲਈ ਖਾਸ ਮਹੱਤਵ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। BofA ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਬਿਹਤਰ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (Balance of Payments) ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ (Credit Growth) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs), ਜੋ ਕਿ ਰਿਟੇਲ, ਵਾਹਨ ਅਤੇ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਿਆਂ ਲਈ, ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀਪੂਰਵਕ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ (Liabilities) 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਨਿਯੰਤਰਣ ਬਣਾਏ ਰੱਖਣਾ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ NBFC ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਖ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਾਅ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਭੁਗਤਾਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ। ਬਾਹਰੀ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ, ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦੇ 1.2% ਤੱਕ ਘਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ, ਜੋ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਰਮੀ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।