Whalesbook
ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ
Bank of America ਨੇ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (CAD) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ $88 ਬਿਲੀਅਨ ਜਾਂ ਇਸਦੀ GDP ਦਾ 2.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ $37 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $95 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਮੰਨ ਕੇ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁਝ ਹੋਰ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਪਰ ਸੰਭਵ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ: ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਸ ਵੱਧ ਰਹੇ ਘਾਟੇ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਾਲ ਲਗਭਗ 72% ਦਾ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ 5.1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦਾਂ (Energy Imports) ਦੀ ਲਾਗਤ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਤੇਲ ਖਰੀਦਦਾਰ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਰੁਪਏ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ $728.49 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 1 ਮਈ, 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ $690.69 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ RBI ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਮੁੱਦੇ
ਭਾਰਤ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ (Economic Growth) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਸਲਾਹਕਾਰ (Chief Economic Adviser) 7-7.4% GDP ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, Crisil ਨੇ 7.1% ਅਤੇ Dun & Bradstreet ਨੇ 6.6% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Moody's ਨੇ ਆਪਣਾ ਅਨੁਮਾਨ ਘਟਾ ਕੇ 6.0% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਸੰਘਰਸ਼ (Middle East conflict) ਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਰਫ਼ਤਾਰ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਘਰਸ਼ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਵੀ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ 2026 ਦੌਰਾਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 86 ਤੋਂ 95 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਡਾਲਰ ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ RBI ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਰੁਪਏ ਦੀ ਇਹ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਰਾਮਦ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਦਰਾਮਦ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤ (Exports) ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸੁਸਤੀ ਕਾਰਨ ਵਧ ਰਿਹਾ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ (Trade Deficit) ਵੀ CAD ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ।
2013 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
Bank of America ਇਹ ਮੰਨਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ 2013 ਦੇ 'Fragile Five' ਸੰਕਟ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੁਣ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ (External Shocks) ਪ੍ਰਤੀ ਘੱਟ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, $88 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਮਦਦ (Funding) ਦੇਣ ਲਈ ਅਜੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ICRA ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ CAD GDP ਦਾ 1.7% ਤੱਕ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ BofA ਦੇ 2.1% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਬ੍ਰਾਜ਼ੀਲ ਜਾਂ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਇਸ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੇਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਵੱਡੀ ਰਾਸ਼ੀ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਆਪੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਥਿਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Foreign Investment) ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਜਿਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ। RBI ਦੀ ਨਿਰਪੱਖ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ (Neutral Interest Rate Policy) ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਰੁਪਏ ਦੀਆਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਰਾ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Currency Markets) ਵਿੱਚ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦਾ ਟੀਚਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕੋਈ ਖਾਸ ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੇਟ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਨਾ। ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (Fiscal Deficit) ਦੇ FY27 ਲਈ 4.3-4.5% GDP ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਜਦੋਂ ਭਾਰਤ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਹਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਸੀਮਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। RBI, ਆਪਣੀ ਨਿਰਪੱਖ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Stance) ਅਤੇ 4% ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਮੁੱਚੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਵਜੋਂ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਵਧ ਰਹੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਮੁੱਖ ਹੋਵੇਗੀ।